(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 18 euros sur Elior, à l'approche des résultats annuels du groupe de restauration collective, publication attendue ce soir après Bourse.

L'intermédiaire souligne en premier lieu que la direction d'Elior a confirmé les objectifs pour l'exercice 2013-14 qu'elle avait annoncés avant l'introduction en Bourse, à savoir une marge d'EBITDA de 8,4% et un ratio dette nette sur EBITDA inférieur à 3,25 fois.

'Par ailleurs, de tels résultats devraient donner de la crédibilité aux prévisions à moyen terme du groupe', ajoute le courtier. 'Enfin, la valorisation semble clairement conservatrice quelque soit la méthode employée, avec un potentiel de hausse de plus de 20%'.

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