(CercleFinance.com) - C'est la deuxième séance de hausse consécutive pour Danone sur la place parisienne : après une progression frôlant les 1% hier, le titre s'adjuge 1% supplémentaire vers 12h15, flirtant ainsi avec le seuil des 42 euros.

Pour rappel, Aurel réitère vendredi sa recommandation ' acheter ' sur le titre Danone, qui reste sa valeur préférée dans le secteur agroalimentaire, et donne un objectif de cours de 49 euros.

Le coutier salue ' une belle maîtrise ' de la part du groupe qui a publié un chiffre d'affaires 2009 en baisse de 1,6 % pour atteindre 14.982 millions d'euros (+3,2 % en données comparables).

' Les mesures prises début 2009 (plan ' Reset ') ont clairement porté leurs fruits ', explique le broker.

La croissance en volume, soutenue par un recentrage compétitif des produits en fonction de leur marché spécifique, compense désormais largement l'impact mix-prix négatif, ajoute t-il La croissance organique est ainsi passée de 1% au 1er trimestre à +5.5% au 4ème et devrait afficher un niveau au moins égal à 5% sur l'ensemble de 2010.

Cette tendance se vérifie pour l 'ensemble des activités du groupe en 2009 mais a été particulièrement forte pour les produits laitiers, avec une croissance en volume de 10% au 4ème trimestre. Danone gagne ainsi des parts de marché significatives dans de nombreux pays, et notamment dans des marchés clés (USA, Brésil, Chine, Japon).

Toutefois, l'objectif, prudent, d'une stabilisation de la marge en 2010 amène l'analyste à revoir ses estimations d'EBIT (marge opérationnelle courante) à la baisse de 4% pour 2010 et 2011. Toute comme celle de résultat net courant de -3% pour 2010 et 2011.

Par ailleurs, le broker estime que les résultats du premier semestre 2010 seront en baisse par rapport à 2009 avant un rattrapage au second.


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