(CercleFinance.com) - Bryan Garnier a entamé sa couverture de Danone avec une recommandation 'achat' et un objectif de cours de 71 euros.

Après plusieurs exercices difficiles, le géant français de l'agroalimentaire est 'sur le chemin de la rédemption en 2015, laquelle passera avant tout par une amélioration de sa rentabilité', assure le broker, qui table sur une progression de la marge de 50 points de base grâce à des effets de change favorables, à la chute des prix du lait et à la déconsolidation des activités laitières en Chine ainsi qu'en Indonésie.

Le bénéfice par action (BPA) est attendu en hausse de 12,9% (+11,5% en moyenne sur les 3 prochaines années) après 2 années de baisse. Bryan Garnier n'exclut par ailleurs pas la possibilité d'une surprise positive. 'Les prix du lait en poudre continuent en effet de décliner sur le deuxième trimestre, ce qui suggère que la guidance du groupe d'une légère amélioration de la marge opérationnelle courante (MOC) en lfl pourrait s'avérer trop conservatrice', fait-il valoir.


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