BNP Paribas réalise un bénéfice historique en 2024

BNP Paribas clôture 2024 sur une note plus que positive, avec un bénéfice net en hausse de 15,7%, porté par sa division de banque de financement et d'investissement (BFI). Pourtant, la prudence est de mise pour l'avenir, avec un objectif de rentabilité légèrement revu à la baisse pour 2025. Décryptage d’un exercice contrasté pour la première banque française. 

Des résultats supérieurs aux attentes au quatrième trimestre

Au quatrième trimestre 2024, BNP Paribas a réalisé un bénéfice net de 2,32 milliards d'euros, dépassant les prévisions des analystes qui tablaient sur 2,24 milliards d’euros. Le produit net bancaire (PNB), indicateur clé de la performance bancaire, s'est établi à 12,1 milliards d'euros, en hausse de 10,8% sur un an. Ces résultats ont été largement supérieurs aux attentes du marché, qui anticipait un chiffre de 11,6 milliards d’euros.

Cette performance est principalement due à l’excellente dynamique de la banque de financement et d'investissement (BFI), dont les revenus ont bondi de 20,1% pour atteindre 4,49 milliards d'euros. Le résultat avant impôt de cette division a quant à lui explosé de 61,1%, atteignant 1,54 milliard d'euros.

La BFI, moteur de croissance du groupe

La branche "Global Markets" de BNP Paribas a particulièrement brillé, enregistrant une progression impressionnante de 32,4%. Cette croissance a été alimentée par des performances exceptionnelles dans les segments :

• FICC (Fixed Income, Currencies & Commodities) : +34,2%
• Equity & Prime Services : +30%

Cette croissance des activités de marché a même surpassé celle des grandes banques américaines de Wall Street, qui ont affiché une augmentation moyenne de 26% dans les revenus FICC, selon Jefferies.

Le directeur général de BNP Paribas, Jean-Laurent Bonnafé, s’est félicité de ces résultats, affirmant que la banque d’investissement était "un puissant moteur de croissance qui continue de gagner des parts de marché".

Une rentabilité légèrement revue à la baisse pour 2025

Si les résultats trimestriels sont au rendez-vous, BNP Paribas a néanmoins décidé de réviser à la baisse son objectif de rentabilité pour 2025. Initialement fixé entre 11,5% et 12%, le taux de rentabilité sur fonds propres tangible (ROTE) est désormais attendu à 11,5%.

Toutefois, la banque se veut rassurante et prévoit d’atteindre un ROTE de 12% dès 2026, grâce notamment à l'intégration de la société de gestion d'actifs AXA IM, une acquisition à 5,1 milliards d'euros, qui devrait être finalisée d'ici la mi-2025.

Un nouveau plan d’économies et des perspectives solides

BNP Paribas ne compte pas s’arrêter là et a annoncé des économies supplémentaires de 600 millions d'euros en 2026, qui viennent s’ajouter aux 600 millions d'euros déjà prévus pour 2025.

En parallèle, la banque prévoit une croissance moyenne de son résultat net de plus de 7% entre 2024 et 2026. Un nouveau plan stratégique pour la banque commerciale et de détail sera présenté en juin, alors que ce segment a connu des difficultés ces dernières années.

Un dividende en hausse et un rachat d’actions bien accueilli

Outre ces annonces, BNP Paribas a dévoilé une hausse de son dividende à 4,79 euros par action, en augmentation de 4,1% par rapport à 2023. La banque a également annoncé un plan de rachat d'actions d'une valeur de 1,08 milliard d'euros, une initiative saluée par les investisseurs.

L’action BNP Paribas a d’ailleurs bondi de plus de 2% à l’ouverture de la Bourse de Paris, atteignant 65,6 euros. 

Des perspectives encourageantes malgré la prudence affichée

Les analystes restent globalement optimistes quant à la trajectoire de BNP Paribas. Citi et Jefferies, qui recommandent tous deux l’achat du titre, estiment que les solides performances de la BFI et les mesures d’économie devraient continuer à séduire les investisseurs.

L’accent sera désormais mis sur la gestion du capital, la rentabilité par division et l'efficacité opérationnelle, alors que BNP Paribas s'apprête à entrer dans une nouvelle phase de transformation.

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