(CercleFinance.com) - BBVA rétrocède 2,5% à 7,8 euros, soit l'une des plus fortes baisses de l'IBEX, affecté par une dégradation de la position d'UBS sur le titre de Neutre à Vente avec un objectif de cours maintenu à 5,5 euros, dans le cadre d'une note consacrée aux valeurs bancaires espagnoles.

S'il considère BBVA comme l'un des 'gagnants' du cycle actuel, l'analyste souligne qu'après un rebond de 43% sur un mois, le titre se traite 1,4 fois les actifs tangibles du groupe, contre un ratio de 1 seulement pour ses pairs européens et espagnols. Au niveau actuel de valorisation de marché actuel, BBVA présente un potentiel baissier de 35% par rapport à l'objectif de cours.

Les économistes d'UBS ont révisé en baisse leurs prévisions de PIB pour l'Espagne de -2,7% à -4% pour 2009 et de 0% à -0,8% pour 2010, et déclarent s'attendre à une envolée du chômage de 56,7% sur un an en mars. ' L'effondrement de la construction va continuer d'affecter l'économie. ' ajoute le broker.

L'intermédiaire réaffirme par ailleurs son conseil de Vente sur Santander, Bankinter et Sabadell.

Copyright © 2009 CercleFinance.com. Tous droits réservés.