(CercleFinance.com) - Bastide le Confort Médical recule de 4% à 9,5 euros, pénalisé par des résultats annuels 2008-2009 affectés par un recul de son activité de maintien à domicile en collectivités.

Le spécialiste de la vente et de la location de matériel médical a engrangé un bénéfice net de 2,2 millions d'euros, contre un profit de 5,9 millions en 2007-2008 et sa marge opérationnelle courante s'est établie à 5%, contre 10,4% un an plus tôt. Les résultats ont été impactée par la baisse de la marge brute et les frais de structure jugés 'trop importants' de l'activité de maintien à domicile en collectivités.

Par comparaison, Gilbert Dupont, qui reste à 'alléger' avec un objectif de cours de 8,9 euros sur l'action, précise que le consensus s'établissait à 4,1 millions d'euros pour le bénéfice net et à 7,6% pour la marge opérationnelle courante.

'Le groupe publie ce matin des résultats semestriels de mauvaise facture avec des marges opérationnelle et nette particulièrement dégradées' commente l'analyste, précisant toutefois que cette performance n'est pas une surprise puisque le groupe avait annoncé en août dernier que les résultats seraient impactés par le manque d'activité en collectivités.

Bastide le Confort a réalisé un chiffre d'affaires annuel de 96,8 millions d'euros, en hausse de 2,1%. Hors activité de maintien à domicile en collectivités, la croissance atteint 8,3%.

Gilbert Dupont souligne que la situation financière s'est fortement dégradée sur l'exercice avec des résultats en nette baisse, un accroissement du BFR et des créances exceptionnelles constatées au 30 juin 2009. Le taux d'endettement ressort à 63% au 30 juin 2009 contre 30,2% au 30 juin 2008.

Bastide estime que les effets des mesures correctives mises en oeuvre au second semestre commenceront à être visibles au cours de l'exercice 2009-2010. Concernant l'activité collectivités, il vise une stabilité de son chiffre d'affaires par rapport à 2008-2009, avec un recul au premier semestre puis une reprise de la croissance au second.

Bastide s'est donné comme objectif prioritaire en 2009-2010 l'amélioration progressive de ses fondamentaux économiques. Il précise maintenir sa politique de dividende, avec un taux de distribution d'environ 20% du résultat net, soit un dividende de 0,06 euro.

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