(CercleFinance.com) - Axa recule de 0,4% à 13 euros sur les premiers échanges, affectée par une dégradation de note de crédit par Standard & Poor's d'un cran, de 'AA-' à 'A+', mais avec une perspective 'stable'.

'L'agence de notation souligne la sensibilité d'Axa à l'environnement économique et financier de la zone euro, mais reconnaît aussi que l'assureur a réalisé des progrès stratégiques et réduit ses risques d'investissement', rapporte Bryan Garnier.

Le courtier considère que cette décision 'ne constitue pas une surprise', compte tenu de la perspective 'négative' affichée depuis janvier dernier, et voit d'un bon oeil le passage de cette perspective à 'stable'.

Bryan Garnier réaffirme une recommandation 'achat' sur le titre Axa, assortie d'une valeur intrinsèque ('fair value') de 15,5 euros, soit un potentiel de hausse de 19%.

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