(CercleFinance.com) - Stifel dégrade sa recommandation sur Air France-KLM de 'achat' à 'conserver' avec un objectif de cours abaissé de 13 à huit euros, jugeant l'objectif de profit opérationnel pour 2028 'de plus en plus hors de portée, du fait de l'inflation des coûts actuelle'.
'Après une année 2024 qui a subi l'impact des JO, 2025 pâtira d'autres impondérables externes', prévient le broker, ajoutant que si sur le ratio VE/EBITDA, l'action se traite avec une décote de 40% par rapport à ses pairs, son rendement FCF reste en terrain négatif.
Néanmoins, Stifel voit toujours le titre comme 'une option sur un redressement réussi de KLM, une nouvelle amélioration chez Transavia et une dynamique structurelle positive chez Air France, capitalisant sur les relations améliorées avec le personnel'.
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