(CercleFinance.com) - Air France-KLM s'envole de 11% à 11,3 euros ce matin, au lendemain de la publication de ses résultats pour l'exercice 2008-2009 et de l'annonce de mesures de réductions de coûts.

La compagnie aérienne a accusé une perte nette part du groupe de 814 millions d'euros contre un profit de 756 millions d'euros au 31 mars 2008. Le résultat d'exploitation est négatif de 129 millions d'euros (1,41 milliard d'euros au 31 mars 2008). Le résultat d'exploitation ajusté est positif de 91 millions et la marge correspondante est de 0,4%, en baisse de 6,3 points.

' La dégradation de l'activité au cours du second semestre et particulièrement au dernier trimestre a fortement affecté les résultats de l'exercice malgré un premier semestre satisfaisant. ' explique le transporteur aérien.

Le chiffre d'affaires s'établit à 23,97 milliards d'euros (-0,6% après un effet de change défavorable de 1,9%) pour une production mesurée en ESKO (équivalent siège kilomètre offert) en augmentation de 3,6%. La recette unitaire est en baisse de 4,0% et de 2,2% hors change.

Sous l'effet de la facture pétrolière, en hausse de 24,7% à 5,7 milliards d'euros, les charges d'exploitation sont en hausse de 6,1% à 24,1 milliards d'euros. Hors carburant, elles progressent de 1,4%.

Le coût unitaire à l'ESKO est en hausse de 3,3% mais baisse de 0,8% à change et prix du carburant constants grâce aux 675 millions d'euros d'économies réalisées dans le cadre du plan 'Challenge 12'.

' L'environnement économique au premier semestre reste difficile et la visibilité sur le second semestre est faible. Même si certains signes de stabilisation se sont faits jour ces dernières semaines dans l'activité cargo et passage, il est encore trop tôt pour dire s'ils amorcent un début de reprise économique. ' précise le groupe franco-néerlandais.

Le groupe continue à prendre des mesures d'adaptation dont une baisse des capacités de 4,5% dans l'activité passage et de 11% dans l'activité cargo pour la saison été 2009 et une réduction du plan d'investissements initialement prévu, de 2,9 milliards à 1,4 milliard d'euros.

Air France-KLM a également relevé l'objectif d'économies à 600 millions d'euros incluant une adaptation des charges de personnel au niveau de l'activité. Ces mesures combinées à la baisse de 1,9 milliard de dollars de la facture pétrolière (à périmètre constant et sur la base de la courbe des prix à terme du 14 mai 2009) devraient compenser une partie significative de la baisse anticipée du chiffre d'affaires.

Le groupe envisage de diminuer ses effectifs de 3% en 2009-2010 dont une réduction de 1,25% chez KLM en 2010 et de 0,8% chez Air France en 2009, via des départs ' naturels '. Air France-KLM a diminué ses effectifs de 2,5% en 2008-2009 et ainsi baissé ses charges de personnels au dernier trimestre.

' Nous pensons que le sentiment plus positif du marché vis-à-vis du secteur aérien devrait se poursuivre et même se renforcer d'ici la fin de l'année. Nous confirmons notre recommandation Achat sur le titre et révisons à la hausse notre objectif de cours à 12,5 euros contre 11,0 euros précédemment. ' estime un analyste de CM-CIC Securities.

Copyright © 2009 CercleFinance.com. Tous droits réservés.