(CercleFinance.com) - L'action Air France-KLM dérapait de l'ordre de 3,5% ce matin en Bourse de Paris et revenait sous les 12 euros, alors que le CAC rétrocédait 1,4%. Ce matin, les analystes de Crédit Suisse ont vigoureusement abaissé leurs prévisions de résultats et leur objectif de cours sur la valeur, qui passe de 18,30 à 15,30 euros.

Dans le cadre d'une note sectorielle sur les compagnies aériennes, Crédit Suisse relève que d'une manière générale, 'les craintes sur les surcapacités aériennes sont excessives', indiquent les spécialistes. 'Les capacités estivales de transport aérien sont en ligne avec leur tendance historique (...) et nous sommes confiants dans le fait que la hausse du kérosène va provoquer une baisse des capacités', indique la note de recherche.

Cependant, 'le prix des carburants a monté' et Crédit Suisse a relevé ses prévisions de 800 à 950 dollars par tonne (+18,75%).

De plus, Air France-KLM est dans une situation particulière : le groupe avait récemment déçu quant aux comptes de son 3ème trimestre. Les analystes ont donc réduit leurs prévisions : ainsi, le résultat d'exploitation de 2010/2011 est maintenant attendu à 95 millions d'euros, contre 505 millions précédemment, et celui de 2012 à 724 millions contre 1.053 millions d'euros.

Les prévisions bénéficiaires nettes ont été abattues en conséquence, d'où une baisse de l'objectif de cours.

Cependant, Crédit Suisse estime que le titre devrait trouver un support solide sur ses niveaux actuels. 'Nous nous attendons à ce que le titre suscite un intérêt renouvelé à partir de l'été', pronostique Crédit Suisse.


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