Pierre et vacances

Oddo BHF reste positif

Actualité publiée le 29/05/25 15:36

(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient son opinion 'surperformance' et son objectif de cours de 1,9 euro sur Pierre & Vacances, se disant 'confiant en la capacité du groupe à poursuivre la bonne exécution de son plan stratégique', au lendemain de ses semestriels.

Alors que les performances financières au premier semestre ont été impactées par des effets calendaires et des éléments non-récurrents, le bureau d'études met en avant un bon niveau de réservation sur le second semestre.

'Le groupe dispose de plusieurs atouts', juge l'analyste, mentionnant ainsi un positionnement unique orienté vers le tourisme de proximité, un parc rénové, une capacité à gérer l'inflation, une situation de cash net et une valorisation décotée.

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Bein après avoir lu cela, j'en conclu que Garsd'1 ne travaille pas pour Oddo

C'est la saison des Centers parcs et des ponts !
C'est pas le plus beau de mes graphiques mais
le moment est pas trop mal pour tenter quelque chose pour aller viser le gap (trait noir) et les 1.69€.
l'avantage c'est qu'on est pas loin du stop avec la Mm200/ l'oblique marron voir le supertrend.

Pierre et Vacances : les mandats de direction sont renouvelés

17/02/2025

Pierre et Vacances a tenu son Assemblée générale mixte -ordinaire et extraordinaire- le 13 février. L'ensemble des résolutions proposées a été adopté à une large majorité par les actionnaires.

En particulier, concernant la gouvernance, les mandats d'administrateurs de MM. Georges Sampeur, Franck Gervais et Pascal Savary, de Mmes Claire Gagnaire, Delphine Grison et Victoire Aubry, ainsi que ceux d'Alcentra Flandre Limited, représenté par M. Amos Ouattara et de Fidera Limited, représenté par M. Jérôme Loustau, ont été renouvelés aux termes des résolutions 10 à 16 et 18 de l'Assemblée générale mixte.

Le Conseil d'administration, réuni le même jour, a renouvelé le mandat Georges Sampeur en qualité de Président du Conseil d'administration, confirmé le maintien de la dissociation des fonctions de Présidence du conseil d'administration de celle de la direction générale. Ainsi, Franck Gervais est confirmé en qualité de Directeur général de la société.

Le Conseil d'administration a également renouvelé le mandat de Mme Delphine Grison en qualité d'administrateur référent.

CDA , j'ai loupé le coche , je l'avais noté quelque part , mais c'est un souk dans mon carnet d'ordres mais bon , pas grave .

Je note : "Perso, je suis sur Compagnie des alpes."

Moi aussi depuis le début 2024…

Y'a du dividende et y'a la CDC qui surveille les comptes…

Merci pour la précision @Garsd'1 , j'avoue que j'étais perplexe , j'avais souvenir d'une dette colossale et d'un coup je vois dette nette négative, gné ? miracle !

Je sais pas si j'ai raison

je t'ai juste mis ce que moi je comprends à la lecture des chiffres (sur zonebourse).

le comptable ici c'est gars d1

Pour Pierre et vacance, bein si t'as envie d'investir dedans pour telle ou telle raison et bien vas y ...

on peut toujours espérer une sorte de recovery (après la sale période Covid).

Perso, je suis sur Compagnie des alpes.

Oui, enfin on va relativiser parce question dettes, le comptable "Pierre & Vacances" doit 3 253 355 000 euros.

C'est inscrit au bilan…

Ce qui fait que c'est positif en dettes nettes, c'est que c'est compensé par des "Obligations en vertu de contrats" en actifs.

En clair, Pierre & Vacances doit verser du rendements à ceux qui ont contractualisé la location de leurs appartements et donc, il faut que le taux de remplissage soit au rendez-vous, au moindre pépin, ça dérape en perte…

Voir Fiche Société "rubrique Bilan" et ici

https:// fr.finance.yahoo.com/quote/VAC.PA/balance-sheet/

ce qui me pousse à l'optimisme , c'est la sous performance des Apart hôtels Adagio , j'ai fait du SAV itinérant pendant longtemps et je trouve que la formule est franchement bien , que ce soit pour du déplacement pro ou pour du tourisme , 2-3 jours en famille on a la kitchenette pour se faire les petits déjeuners ou un petit repas vite fait , c'est appréciable par rapport à un hôtel classique . pour les pros , le petit déjeuner est disponible aussi ce qui est un avantage par rapport à un Air bnb . Et souvent aussi parking privé .

je pense qu'on ne peut que bien progresser sur Adagio . ( c'est ce que j'espère ... )

Et merci pour l'explication sur la dette , mais franchement ça ne m'étonne pas que j'ai du mal à comprendre , avec des formulations aussi étranges . ( pour un profane )

Dette nette négative c'est que t'as de l'argent dans la caisse

il manquerait plus qu'une dette soit positive

les chiffres futurs (estimations) sont très bons sur 2025/2027

actif net //action et résultat net positif et en augmentation régulière

Au fait , ça veut dire quoi une dette nette négative ? en maths moins par moins ça fait plus mais de ce que je lis , je comprends que la dette n'est plus un problème puisqu'on a plus de trésorerie que de dette et qu'on peut même se permettre de faire des emplettes à hauteur de 33M€ ?

"Dette nette négative à -33 M€ au 30 septembre 2024, avec 87 M€ de

trésorerie et 54 M€ de dette brute (et sans tirage du RCF)."

Ça reste donc à suivre !

; )

Tout à fait possible qu'on attende trop rapport aux fondamentaux ( je redis encore que je n'y connais rien ) , et qu'il soit trop tôt pour revenir sur le titre à ce cours ( 1. 45 et au dessus) si c'est pour du long terme . Mais graphiquement , on voit régulièrement des hausses bien marquées et surtout , en Aout 2022 une montée au dessus de 2 euros alors que la situation de la boite n'était pas meilleure .

Je n'ai pas vendu à 1.67 en croyant qu'on arriverait à 1.85 minimum , j'y crois encore un peu , de moins en moins , mais si ça ne passe pas tant pis , pari raté .

Ça reste survalorisé avec trop d'espoir de "recovery" bercés en partie d'illusions, selon moi…

Le plus facile à regagner a été fait : on rentre dans le dur du sujet où il faudra maintenant assurer avec des chiffres croissants, mais on a déjà atteint les limites comptables…

Est-ce que vous voyez la même chose que moi ?

Message complété le 31/01/2025 21:45:47 par son auteur.

ça a l'air de correspondre , mais bon , je ne suis spécialiste de rien , il est possible que le cours retombe sur le support oblique , ça ne m'arrangerait pas puisque je visais le cours de juin 2023 et que j'ai donc conservé au lieu de vendre à 1.67 .

"Triple top baissier" donc…

Pas de flan.

; (

Les réservations de dernière minute se multiplient chez Pierre & Vacances, brouillant ses perspectives
Aujourd'hui à 12:14

(BFM Bourse) - Le spécialiste des villages de vacances et des résidences de tourisme affiche une activité conforme aux attentes sur les trois premiers mois de son exercice 2024-2025. Pierre & Vacances prévient cependant que son activité du deuxième trimestre sera pénalisée par une dynamique de réservations tardives et un effet calendaire défavorable.

Les vacanciers et touristes ont été (un peu) plus nombreux à fréquenter les établissements de Pierre & Vacances sur les trois derniers mois de l'année 2024. Le spécialiste des villages de vacances et des résidences de tourisme a annoncé jeudi soir après la clôture avoir enregistré une légère progression de ses revenus sur le premier trimestre (clos fin décembre) de son exercice 2024-2025.

Ainsi entre octobre et fin décembre 2024, le chiffre d'affaires des activités touristiques s'est élevé à 371,9 millions d'euros (hors IFRS),en hausse de 1,1% par rapport à la même période de l’exercice 2023-2024. Ce niveau de revenus s'avère supérieur aux attentes des analystes suivant la valeur. Oddo BHF anticipait 368 millions d'euros, quand TP ICAP Midcap visait 365,9 millions d'euros de revenus, citant "un effet réservations de dernière minute beaucoup plus marqué qu’auparavant".

Le groupe évoque aussi un environnement économique et géopolitique incertain, marqué par la normalisation du marché du tourisme après deux années de rebond post-Covid. Libérés des contraintes sanitaires, les ménages ont pu reprendre goût aux loisirs et assouvir leurs envies de voyages. Une tendance qui avait permis à Pierre & Vacances de renouer avec les bénéfices à l'issue de son exercice 2023-2024, et ce pour la première fois depuis plus de 10 ans.

Un effet prix important pour Center Parcs
Pour revenir aux chiffres trimestriels de Pierre & Vacances, la division hébergement a vu ses revenus s’établir à 292 millions d’euros, en hausse de 1,7% par rapport à la même période de l'exercice précédent. Les revenus hébergement chez Center Parcs ont progressé de 0,5% pour ressortir à 262 millions d'euros, dont une hausse de 3% pour les établissements situés en Belgique, Pays-Bas et Allemagne.

Le groupe signale que cette progression a été tirée par une hausse du prix moyen de vente de 7,4%. Oddo BHF estime que cette progression souligne la capacité du groupe à continuer à monter en gamme.

Le nombre de nuits vendues a lui été en retrait de 2,6%, notamment en raison de la fermeture complète d'un parc en octobre et novembre pour des travaux de rénovation.

Le chiffre d’affaires hébergement de la marque Pierre & Vacances ressort en hausse de 13,6% sur un an, tirée à la fois par une progression de 9,8% de l'activité en France et même de 27,8% en Espagne, qui "continue par ailleurs d’être une destination phare de la marque",

Enfin, les résidences de services Adagio, situées en milieu urbain, ont pour leur part enregistré une contraction de 2,5% du chiffre d'affaires sur un an, en raison d'une baisse de l'offre en France et d'une base de comparaison défavorable, le premier trimestre de l’exercice précédent ayant bénéficié, en octobre 2023, de la tenue de la Coupe du Monde de Rugby.

Une dynamique de réservations tardives
Concernant ses perspectives, Pierre & Vacances anticipe à ce jour "une dynamique de réservations tardives", un phénomène qui est selon le groupe amplifié par le contexte macroéconomique actuel en Europe et politique en France. Le groupe prévient aussi que le deuxième trimestre devrait souffrir d'un effet calendaire défavorable, avec un décalage par exemple du week-end de Pâques sur le troisième trimestre.

"En ce sens, la performance du groupe devrait plutôt s’apprécier sur le cumul des trois premiers trimestres plutôt que trimestre après trimestre", tient à relativiser Florian Cariou analyste chez TP ICAP Midcap.

"Au niveau des réservations, si le groupe ne donne pas d’indications précises à date c’est uniquement lié à la hausse du phénomène de réservations tardives par rapport à l’an dernier. Le management signale tout de même que la saison montagne s’annonce très bien pour le groupe notamment pour le mois de février", poursuit l'analyste.

Après cette réalisation qualifiée de "solide" par TP ICAP Midcap, le bureau d'études reconduit ce vendredi sa recommandation à l'achat ainsi que son objectif de cours de 2,2 euros sur Pierre & Vacances.

Même optimisme partagé chez Oddo BHF, qui maintient sa recommandation à "surperformance" et son objectif de cours à 1,9 euro. Le bureau d'études renouvelle sa confiance dans la capacité du groupe à poursuivre la bonne exécution de son plan stratégique et à atteindre ses objectifs financiers de moyen terme.

Ce qui nous fait …

"Triple top baissier" en test ce jour allumé par la mèche haute…

Attention au flan !

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paraît être en surchauffe à court terme...

Heureusement que ton histoire d'actifs nets ne regarde que toi..

En attendant, si ça va à l'objectif graphique fixé (1.85), la bouse comme tu dis, me fera un bénéfice de 30%.

et c'est bien là l'essentiel.

Pour le coup, je m'achèterai un flan en pensant à toi