VALLOUREC : Berenberg lance le suivi de Vallourec à "vendre"

Génération de trésorerie globale (avant dividende) 228 millions en septembre 25

On peut estimer 300 millions sur l'année

-200 millions de rachat d'actions, reste 100 millions

+ 300 million de BSA

cela fait 400 millions à distribuer en dividende soit 1.68/actions

mais avec dilution à la clef, plus le cours monte, moins VK pourra racheter d'actions et plus le titre sera dilué.

A noter que l'entreprise est à nouveau en situation d'endettement net et devrait le rester cette année.

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Au calendrier 2026 de Vallourec

• Hyvolution | Paris
26 janvier 2026 - 29 janvier 2026

• GeoTHERM | Offenburg, Allemagne
26 février 2026 - 27 février 2026

• OTC Asia | Kuala Lumpur, Malaysia
31 mars 2026 - 2 avril 2026

Rien concernant les publications financières de 2026 pour l'instant :

https://www.vallourec.com/fr/investisseurs/

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berenberg ????

cette file date de 2016 .... il n'y a aucune recommandation dans ce sens . remonte la file et j'ai fait un copier coller de l'avis berenberg.

Message complété le 09/01/2026 00:28:38 par son auteur.

après analyse personnelle et lecture de certains avis , voici mon avis :

Vallourec va racheter pour 200 Millions d'euros d'actions sur le marché . Allez, disons qu'on arrive à retrouver rapidement les plus hauts de l'année 2025, c'est à dire 19.8 , il y a des gens qui vendront durant cette ascension , et ainsi vallourec pourrait récupérer disons entre 11 et 12 millions de titres . Donc Vallourec ne créera que 18 millions de titres par la suite , ce qui permet de voir la dilution qui ne sera pas très importante.
Maintenant , Vallourec a bien précisé 500 Millions minimum distribué aux actionnaires . Imaginons que ce soit 550 Millions . On divise. 55O millions par 250 millions d'actions et ca fait un versement courant aout 2026 de 2,20 euros par action.

Message complété le 09/01/2026 00:31:18 par son auteur.

je pense que les deux prochaines séances , celles de vendredi et de lundi prochain vont etre up sur le titre , avec la lecture par les investisseurs des articles . On verra donc mieux lundi prochain à quel cours on se trouve.
Mais avec 2,20 euros par action, au cours disons de 18 euros , ca fait du 12% de rendement pour cette année, pas mal.

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Comme quoi: les prêteurs ne sont pas les payeurs ! Et Berenberg dans tout çà ?

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@chatdoux

j'interroge chatgpt pour en savoir plus à propos de ce que tu as écrit , et voici la réponse obtenue :

Oui, Apollo Global Management détenait des Bons de Souscription d'Actions (BSA) dans Vallourec, notamment suite à la restructuration financière de 2021, qui lui a permis de devenir actionnaire, puis de renforcer sa participation avant de vendre sa part significative à ArcelorMittal en 2024. Ces BSA étaient liés à l'augmentation de capital et leur exercice a transformé ces créanciers en actionnaires de Vallourec.

Détails clés :

Rôle d'Apollo : Apollo, via ses fonds, était l'un des principaux créanciers de Vallourec lors de sa restructuration financière en 2021.

Mécanisme : Dans le cadre de cet accord, Apollo et d'autres créanciers ont reçu des BSA en échange de l'annulation de dettes, leur donnant le droit d'acquérir des actions Vallourec à un prix fixé.

Transformation : Ces BSA ont été exercés, transformant Apollo en un actionnaire majeur, détenant jusqu'à 28,4 % du capital avant de céder cette participation en mars 2024.

Conclusion : Oui, Apollo a bien eu des BSA Vallourec, qui faisaient partie intégrante de son investissement et de sa stratégie de sortie.

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Vous ne prenez pas en compte qu'ARCELOR est devenu actionnaire de VALLOUREC et qu'il a pris à son compte les BSA dont Apollo management (gestionnaire d'actif) était titulaire.

Bien ficelée la finance internationale , n'est ce pas : 2 producteurs d'acier passent un deal, trouvent et utilisent un intermédiaire financier Apollo management, et tout le monde est gagnant en VAD ou pas !

Message complété le 08/01/2026 19:38:20 par son auteur.

ou allors c'est Apollo management (gestionnaire d'actif du private équity) qui dès 2016 a immaginé le montage financier et fait modifié les conditions d'exercice des bons en AG de VALLOUREC bien plus tard pour qu'Arcelor devenu actionnaire entre temps puisse en bénéficier.
Ni VU, ni connu miam,miam pour tous sauf les petits porteurs naïf et peu informés !

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@msfmsf

Je note : "Moi je comprends 200 millions réellement dépensés pour le rachat d'actions et 300 millions pour le dividende. Soit un dividende bien inférieur à 2 euros."

Non, il a été précisé que les 200 millions de rachat d'actions seront destinés à l'échange des BSA des banques pour limiter la dilution au capital et la baisse des actifs actifs nets par action, par voie de conséquence… ( voir communication du groupe à ce sujet sur le site investisseur)

@ Kadomian

Je note : "La file portant ce titre a été ouverte en 2016."

Ça montre que t'as toujours pas compris ce que c'est qu'une file de suivi de titre.

Je note : "J'ai interrogé chatgpt "

On s'en fout du chat qui pète.

Penses par toi-même…

Faut arrêter de raconter des âneries et notamment sur cette file.

Concernant les actions nouvelles émises l'année qui coure, la base dans toute entreprise avec des actionnaires : c'est qu'elle ne sont pas éligibles à la distribution de bénéfices de l'année précédente…

Tu n'as donc pas assez des 48 files ouvertes en 2025 pour raconter de la bouse ?…

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La file portant ce titre a été ouverte en 2016.

J'ai interrogé chatgpt et voici ce que j'ai obtenu :

Voici la dernière information de berenberg sur vallourec en juillet 2025

La dernière recommandation de Berenberg sur Vallourec date du 22 juillet 2025, où la banque avait abaissé son objectif de cours à 11,5 euros, contre 12,9 euros auparavant. Depuis cette date, il n’y a pas eu de nouvelles recommandations de Berenberg sur Vallourec. Pour des informations plus récentes, il est conseillé de se tourner vers d’autres institutions financières.

Message complété le 08/01/2026 05:52:11 par son auteur.

Une réflexion :
Finalement les porteurs de bons sont gâtés car ils recevront une action en payant 10,11€ et un bon ...mais deux mois plus tard recevront déjà 2€ de dividende, soit du 20% d'intérêt ...pas mal

Message complété le 08/01/2026 06:55:32 par son auteur.

Il sera intéressant de regarder par curiosité avant ouverture le cours de Vallourec.

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Moi je comprends 200 millions réellement dépensés pour le rachat d'actions et 300 millions pour le dividende. Soit un dividende bien inférieur à 2 euros.

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Il est précisé au dessous : "prévoit un retour aux actionnaires d'au moins 500 millions d'euros d'ici août 2026."

Ce qui signifierait qu'en gros avec 237 943 616 titres au capital, ça ferait un dividende de l'ordre de 2,10 €., soit une hausse de 0,60 € par rapport à 2025.

Concernant le programme de rachats de titre, sur une moyenne de 17,00 € par titre, ça ferait environ 11 765 705 titres, soit 4,94% du capital actuel.

Vallourec lance un programme de rachat d'actions de 200 millions d'euros

Actualité publiée le 07/01/26 18:57
Le fabricant de tubes sans soudure Vallourec a annoncé mercredi soir le lancement d'un programme de rachat d'actions de 200 millions d'euros et prévoit un retour aux actionnaires d'au moins 500 millions d'euros d'ici août 2026.

Le rachat des actions se déroulera jusqu'au 30 juin 2026 au plus tard, a précisé la société dans un communiqué. Elle a ajouté que les actions acquises seront allouées à la couverture d'une partie des bons de souscription d'actions (BSA) émis par Vallourec, afin de réduire la dilution liée à leur exercice prévu avant fin juin 2026. Dans une moindre mesure, elles pourraient également couvrir les plans de rémunération à long terme des employés.

Le fabricant de tubes sans soudure prévoit de restituer le produit d'environ 300 millions d'euros attendu de l'exercice des BSA, ainsi que le montant excédentaire des 80% à 100% de la génération de trésorerie 2025 non utilisés pour des rachats d'actions, sous la forme d'un dividende intérimaire exceptionnel versé au troisième trimestre 2026. Le retour total aux actionnaires est ainsi attendu à au moins 500 millions d'euros en 2026. Compte tenu de ce dividende intérimaire exceptionnel, Vallourec n'envisage pas de proposer un dividende annuel au titre de l'exercice 2025 lors de l'assemblée générale des actionnaires en 2026.

"La combinaison du programme de rachat d'actions et du dividende intérimaire exceptionnel attendu reflète notre conviction quant au potentiel de valorisation du titre Vallourec et répond aux diverses attentes de nos actionnaires", a déclaré Philippe Guillemot, PDG de Vallourec.

A la clôture de mercredi, l'action Vallourec a terminé en repli de 3,39% à 15,82 euros.

Lors de la profonde restructuration du groupe engagée en 2021, BNP Paribas, Natixis et la Banque Fédérative du Crédit Mutuel avaient reçu au total 30.342.337 BSA, en compensation de leurs créances au titre de lignes de crédit renouvelables. Ces BSA arrivent à maturité en juin 2026. Pour couvrir l'intégralité des BSA en actions existantes, Vallourec devrait racheter au cours actuel près de 480 millions d'euros d'actions. Le coût net de l'opération serait en définitive moins élevé pour Vallourec car en cas d'exercice des BSA, les banques concernées devront lui verser 10,1 euros par titre, soit environ 306 millions d'euros.

En décembre dernier, les porteurs de BSA avaient accepté la remise d'actions existantes et d'actions nouvelles, alors que les conditions initiales des BSA ne prévoyaient que la remise d'actions nouvelles. Une décision qui permet de moins diluer les actionnaires actuels. La modification des termes et des conditions des BSA est encore soumise à l'approbation de l'assemblée générale des actionnaires qui doit se tenir le 21 mai 2026.

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Très bonne publication semestrielle S1/ 2024, même si le résultat se tasse un peu. L'endettement continue de baisser et on annonce le retour du dividende pour 2025.

Meudon (France), le 26 juillet 2024
Vallourec, un leader mondial de solutions tubulaires premium, annonce aujourd’hui ses résultats du deuxième trimestre 2024. Le Conseil d’Administration de Vallourec SA, réuni le 25 juillet 2024, a arrêté les comptes consolidés du Groupe pour le deuxième trimestre 2024.

Vallourec : Résultats du Deuxième Trimestre 2024

• RBE de 215 millions d’euros, en légère baisse par rapport au trimestre précédent, comme anticipé
• Résultats portés par une forte reprise des livraisons de tubes à l’international par rapport au premier trimestre 2024, contrebalancée par la baisse des prix et des volumes aux États-Unis
• Plusieurs initiatives significatives en cours de déploiement pour tirer pleinement parti du potentiel de rentabilité de nos actifs brésiliens
• Forte demande internationale pour nos tubes OCTG, avec des prix robustes
• Vallourec en avance sur son programme de désendettement : une nouvelle baisse de la dette nette réduite à 364 millions d'euros
• Nouvelle génération de trésorerie globale attendue au deuxième semestre 2024, prioritairement allouée à un retour aux actionnaires en 2025, au plus tard.

PDF complet au lien

https://www.vallourec.com/app/uploads/2024/07/20240726-Vallourec-Communique-de-Presse-Resultats-du-T2-et-S1-2024.pdf

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Comme annoncé en précédent : sortie haussière de fanion

La fusée Vallourec a bien décollé !

.

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Excellent.

Une clôture ce vendredi à 15.35€ avec une bougie hebdomadaire toute verte permettrait de toucher la MM 200 semaines.

Il faudrait 6% de hausse pour céla...

A suivre

Actionnaire

Message complété le 16/03/2024 01:48:15 par son auteur.

Finalement, il suffisait d'attendre une semaine de plus pour que ce vendredi 15 mars 2024 on clôture au dessus de la MM200 hebdomadaire.

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Mât et fanion haussier en cours : sortie haussière prochaine en zone L4 de fourchette latéralisante

Le franchissement de la limite haute devrait libérer un pouvoir haussier important compte tenu de la VAD qui va devoir se racheter et s'additionner aux acheteurs du titre.

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En route pour gravir la dernière étape avant le comblement du gap baissier.

Le GAP Baissier est matérialisé en cartouche rose entre 17,55 et 19,07 €.

Les niveaux de cours sont installés dans une fourchette latéralisante d'Andrews en violet : depuis plus 3 mois, on se bat pour franchir la dent intermédiaire, sous la pression baissière de VAD qui demeure à 8,48 %.

La VAD aimerait bien remmener le titre par le fond, mais vu les publications, et les annonces faites concernant la dette dont l'objectif de la ramener à Zéro à fin 2024. Ils vont avoir du soucis à se faire.

On voit bien que cette fois la VAD ne va plus pouvoir contenir longtemps la pression qui jadis était systématiquement shorté sur la dent intermédiaire (pointillés violets) vers 14,10.

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Barre haute FORTEMENT remontée.

D' abord 26€ puis 48.

On ne rigole plus ! ! !

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Point d'avancement du plan "LE PLAN NEW VALLOUREC"
(Extraits de publication de résultat du T4/ 2023 daté du 1mars 2024)

Le plan New Vallourec, annoncé en mai 2022, a été exécuté en totalité et donne naissance à un nouveau Vallourec.

Comme prévu, nous avons arrêté nos activités en Allemagne et la majorité du personnel affilié a maintenant quitté la Société. Une équipe reste en place pour les opérations de démantèlement en 2024. Le terrain lié à l'un des deux principaux sites de production en Allemagne (Mülheim) a été vendu à la fin de l'année 2023. La vente du second site de production (Duesseldorf-Rath) suit son cours. Le programme de renforcement des capacités au Brésil, qui a permis le transfert des volumes de pétrole et de gaz depuis l'Allemagne, est désormais finalisé.

Comme prévu, nous avons également implémenté un programme de réduction des effectifs au niveau mondial.

Ces actions permettront au Groupe de générer 230 millions d’euros de RBE annuel additionnels récurrents par rapport à 2021 et une réduction des dépenses d'investissement d'environ 20 millions d'euros. Nous avons considérablement progressé dans l’atteinte de nos objectifs visant à rendre le Groupe résiliant y compris en bas de cycle et de générer un flux de trésorerie disponible positif, avant variation du besoin en fonds de roulement.

Nous avons également élargi le champ d'application du plan New Vallourec avec pour objectif d’améliorer les résultats opérationnels et d’accroitre la rentabilité.

En Chine, nous avons lancé en 2023 une stratégie de montée en gamme significative qui a déjà commencé à contribuer à nos résultats. Les marges de résultat brut d’exploitation de ce centre de production devraient converger vers les standards du Groupe. En Arabie Saoudite, nous avons procédé à une extension de nos capacités afin de tirer parti de la forte demande dans la région.

En 2024, nous poursuivons ces améliorations opérationnelles à l'échelle mondiale et, plus particulièrement, nous avons identifié des opportunités d'accroître la rentabilité de nos centres de production brésiliens. En complément, nous poursuivons le développement de nos activités dans le domaine des nouvelles énergies et tirons parti des revenus à forte marge générés par nos activités de services et d’accessoires.

Enfin, en 2024, nous poursuivrons notre objectif d’une dette nette nulle d’ici fin 2025, au plus tard.

PERSPECTIVES POUR LE PREMIER SEMESTRE ET L’EXERCICE 2024

Pour le premier semestre de l’année, en tenant compte de nos hypothèses et des conditions de marché actuelles, le Groupe anticipe :
• Un RBE Groupe similaire à celui du second semestre 2023 qui s’élevait à 502 millions d’euros.

Les principaux leviers sont :
– A l’international, une légère baisse de nos livraisons de tubes, expliquée par la fermeture de nos activités en Allemagne, compensée par l’augmentation des prix
– Aux Etats-Unis, une baisse modérée des prix des tubes, compensée par la progression des volumes
– Au Brésil, une production de minerai de fer vendue qui devrait s'élever à environ 3 millions de tonnes au cours du premier semestre 2024 avec des coûts qui devraient rester élevés

• Une génération de trésorerie globale positive
• Une poursuite de la réduction de la dette nette, dès le premier trimestre 2024, par rapport à la fin d’année 2023

Pour l’exercice 2024, en tenant compte de nos hypothèses et des conditions de marché actuelles, le Groupe anticipe :
• Une nouvelle année de fort RBE portée par :
– Une poursuite de la très bonne performance du segment Tubes résultant de solides prix en carnet de commandes et de l'amélioration continue de notre performance opérationnelle
– Une production annuelle de minerai de fer vendue d'environ 6 millions de tonnes avec des coûts qui restent élevés
• Une génération de trésorerie globale positive pour l’ensemble de l’année
• Une poursuite de la réduction de la dette nette, dès le premier trimestre 2024, par rapport à la fin d’année 2023

Les principaux éléments ayant une incidence sur la trésorerie de Vallourec en 2024 devraient être les suivants :

• Des flux de trésorerie liés au résultat financier d’environ 100 millions d’euros
• Des paiements d'impôts qui refléteraient un taux d'imposition dans une fourchette de 25-30% du résultat avant impôts
• Des investissements industriels d’environ 200 millions d’euros
• Des charges de restructuration & autres éléments non-récurrents qui représentent une consommation de trésorerie d’environ 200 millions d’euros. Cette estimation inclut l'impact des provisions et charges comptabilisées au quatrième trimestre 2023

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Présentation en anglais : "FY and Q4 2023 Results" [PDF 38 pages]

https://www.vallourec.com/app/uploads/2024/03/20240301-Vallourec-Q4-2023-Results-Presentation.pdf

L’audio webcast et la présentation seront disponibles sur le site web de Vallourec à l’adresse suivante

https://channel.royalcast.com/vallourec-en/#!/vallourec-en/20240301_1

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• Communiqué des Résultats du quatrième trimestre et de l’exercice 2023

https://www.vallourec.com/app/uploads/2024/03/20240301-Vallourec-Communique-de-Presse-Resultats-du-T4-2023.pdf
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Vallourec, un leader mondial de solutions tubulaires premium, annonce aujourd’hui ses résultats du quatrième
trimestre et de l’exercice 2023. Le Conseil d’Administration de Vallourec SA, réuni le 29 février 2024, a arrêté les
comptes consolidés du Groupe pour le quatrième trimestre et l’exercice 2023.

Résultats du quatrième trimestre et de l’exercice 2023
• Un RBE solide pour l’exercice 2023 de 1 196 millions d’euros, supérieur à la limite haute de la fourchette précédemment communiquée
• Une amélioration séquentielle du RBE au quatrième trimestre portée par une bonne exécution
• Une demande et des prix des Tubes qui continuent de progresser à l’international
• Une demande stabilisée aux Etats-Unis ; les volumes de Vallourec sont en hausse
• Une dette nette réduite de moitié par rapport à fin 2022 qui s’élève à 570 millions d’euros. Une réduction, dès le premier trimestre 2024, qui se poursuivra au premier semestre et au cours de l’exercice 2024