Kering: UBS réduit son objectif de cours.
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(CercleFinance.com) - UBS réaffirme sa recommandation 'achat' sur Kering, mais abaisse son objectif de cours de 169 à 161 euros, dans le sillage de ses estimations de résultats pour le groupe et une vue un peu plus prudente de la croissance à moyen terme.
Le broker souligne que pour la première fois depuis le dernier trimestre 2008, la division style de vie (+6,1%) a clairement sous-performé la division luxe (+3,5%), où Gucci est demeurées décevante (-1,9%).
Aussi, si UBS a rehaussé de +2,7% à +2,8% sa prévision de croissance organique 2014 pour la première, il a réduit de +5,4% à +4,5% celle pour la seconde, ce qui a un impact négatif sur le mix de marges en raison de baisses plus sévères sur les marques à marges élevées.
'Nous préférons LVMH comme carte dans le domaine des grandes valeurs du luxe souple, dans la mesure où le repositionnement de Louis Vuitton progresse lentement, mais graduellement', indique le courtier.
Copyright © 2014 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Le broker souligne que pour la première fois depuis le dernier trimestre 2008, la division style de vie (+6,1%) a clairement sous-performé la division luxe (+3,5%), où Gucci est demeurées décevante (-1,9%).
Aussi, si UBS a rehaussé de +2,7% à +2,8% sa prévision de croissance organique 2014 pour la première, il a réduit de +5,4% à +4,5% celle pour la seconde, ce qui a un impact négatif sur le mix de marges en raison de baisses plus sévères sur les marques à marges élevées.
'Nous préférons LVMH comme carte dans le domaine des grandes valeurs du luxe souple, dans la mesure où le repositionnement de Louis Vuitton progresse lentement, mais graduellement', indique le courtier.
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