Qui pour m'éclairer sur ce secteur ?

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L'immobilier de bureau et le locatif résidentiel m'intéressent pas trop effectivement…

C'est ce que je t'avais dit, il y a quelques années maintenant, je crois.

Par contre, J'avais une petite ligne de "Foncière des Murs" qui s'est transformé en Covivio Hotels, pour laquelle j'ai souscris les AK, accepté le réinvestissement en action du dividende et pour laquelle, j'ai complété la ligne.

J'en ai maintenant 768 à environ 15.195 € de PRU, elle sert de nouveau 1,50€ de dividende, ça me fait du +10% de rendement brut.

J'ai aussi profité des gros dividendes annoncées et des baisses pour me faire une ligne sur Icade : j'en ai 306 à un PRU de 20,695 . J'ai touché les dividendes en 2024, et j'ai doublé la ligne sur repli en 2025 pour abaisser mon PRU et toucher les dividendes. Là aussi, je vais conserver.

En revanche, je me suis fait allumer sur “Tour Eiffel" ou j'ai perdu beaucoup de ce que j'avais investi, j'avais gardé un reliquat car j'espérais un sursaut. La valeur d'actifs nets était à 51,00 € par titre en 2022, J'en avais 275 avec un PRU à 28,20 €, et un bon dividende de 1,50 €, mais la crise immobilière a été très mal géré : Suppression du dividende, accumulation des pertes netes et des dépréciationss, baisse du niveau d'occupation, non renouvellement des baux, Parc en partie vieillissant sur lequel les investissements ont tardés à être mis en œuvre, au final elle a chuté grave… Puis AK pour redresser le niveau de fonds propres et pourvoir continuer de financer les travaux de modernisation du parc, sans compter les cession d'actifs plus trop adaptés aux besoins actuels.

Au final, j'en revendu 138 avec une perte nette de -3120,2€, puis 137 avec une perte nette de 531 €. Et j'ai eu la bonne idée de liquider ma ligne 8,978 €, c'est tombé nettement sous 5,00 € après l'AK…

Et dire qu'il avait à un moment une tentative de Retrait vers 48,00 € de la part de l'actionnaire principal, un assureur du BTP qui a au final pas très bien géré le truc…

Le parfait exemple de tout de ce qu'il faut vérifier…

Je compte investir un peu sur Argan en CT sur 2026, spécialisé dans les entrepôts et les plateformes logistiques : secteur peu sujet à dépréciation et à modifications réglementaires, fidélité des clients et bon rendement dividende au cours actuel.

Concernant la construction immobilière qui être détenue en PEA

Sinon, il reste 110 / 400 Capelli, cotation suspendue depuis septembre 2024, en très grande difficulté financière et en plan de Sauvegarde. J'ai vendu 290 avec une perte de -9,14€ par titre hors imputation des dividendes reçus (environ 3,00€)

J'ai liquidé dernièrement le reliquat de Réalités, , en très grande difficulté financière et en plan de Sauvegarde. Petit bénéfice lié à la durée de conservation de l'ordre de + 780 € de mémoire.

Il me reste par contre toutes mes CBO Territoria qui a un très bon rendement dividende et on a une bonne gestion qui procure un rendement conséquent régulier. La spécificité Réunionnaise fait qu'on est hors situation immobilière problèmatique de la métropole. La croissance démographique de Réunion est forte et la population a un âge moyen jeune (qui a beaucoup rajeuni ces dernières années)

J'ai vendu aussi mes Nexity que j'avais acheté pour le rendement. Avec les dividendes, je m'en tire avec une perte minime…

AST Groupe a déposé le bilan suite à la faillite de son assureur.J'en avais un petit eu début de l'investissement de PEA 2 nouveau, Mais vendu en petite perte au début de la crise Covid.

Beaucoup de groupes immobiliers en région Rhône Alpes sont en très mauvaise posture financière et il y a plusieurs gros dépôts de bilans…

Voilà…

A+

Message complété le 09/07/2025 10:58:07 par son auteur.

PS : J'ai oublié aussi ma ligne Mercialys (spécialisée en investissement galeries marchandes et GMS attenantes) détenue en Compte titre, d'un très bon rendement, peu chère et qui a très bien géré sa sortir d'orbite de la galaxie "Casino", j'en ai 607 en 2025. Je complète chaque année un petit peu…

(sur le même segment d'investissement , il y a Klépierre et Camila… mais plus chères en PRU par rapport au rendement)

Du coup Gars d'Ain tu ne t'intéresse pas du tout aux actifs immobiliers on est bien d'accord ?
Merci de ton retour

4 chiffres important à considérer pour apprécier le niveau de valorisation de ce type d'entreprise

• L'actif net réévalué publié en général chaque trimestre ou semestre = stable ou en hausse (Si baisse, voir pourquoi ???

• le BNPA (un classique pour évaluer le PER) = on recherche un Gros BNPA et un faible PER

• le niveau d'endettement = il faut que soit le moins élevé possible et il faut voir comment la dette évolue

• le taux d'occupation (qui sous-tend le taux de renouvellement des baux) = il faut que ce soit élevé

Détention uniquement en compte titre = donc Prélèvements sociaux + Flat tax sur les dividendes (Si on a fait une déclaration en novembre pour pas payer because "salaires" trop bas…

Selon ces crières, et vu le niveau de cotation Argan est intéressant actuellement à mettre en portefeuille, je pense : de plus, il est sur des actifs de logistiques moins sujets à dépréciations…

Bonjour, besoin d'un peu de clairvoyance

Des valeurs qui semblent cher (se paie plusieurs fois la VE et la marge), cela dit beaucoup d'actifs immobiliers
Comment calculeriez vous la valeur de l'action.

Car si on prend en exemple Altarea
Se paie x9 la VE, x10 la marge.... valorisé 2.1 milliards.. et 3.5 milliards d'actifs immobiliers
En gros pour moi elle reste sous côté, mais est ce crédible mon raisonnement ?