Solutions 30 améliore sa rentabilité en 2024 malgré un chiffre d'affai

Intéressant à relire...

Mes ordres de vente sont passés , je refais du cash tout en me disant que j'aurais pu racheter à 1.48 mais je comptais renforcer Elior encore et encore .

La séance aura été très volatile avec quasiment 0.2 euros d'écart en intraday , j'aurais dû tenter un achat à 1.48 , mais fallait de l'audace et j'en manque un peu .

La video dont je parlais , à voir à tête reposée :

https://www.youtube.com/watch?v=VwQzfAP9r3o

mais je crois qu'il y a des explications sur le site , c'est mieux qu'une video , on se concentre , on revient sur ce qu'on ne comprend pas plus facilement et on est moins passif .

Solutions 30 (ex PC30) : focus sur la rentabilité

01/04/2025

La marge avant tout

Exercice. Si Solutions30 accuse un nouvel exercice déficitaire en 2024, les jalons sont posés pour une amélioration structurelle de la rentabilité. La société se fait plus sélective dans l'obtention de nouveaux marchés. Elle est également en train d'optimiser ses coûts tout en revoyant son organisation afin qu'elle soit plus efficace. Cette nouvelle politique s'est traduite par des revenus 2024 à -5,8%. La fin du déploiement massif de la fibre optique et des compteurs connectés dans les foyers français a aussi pesé. Pour compenser, l'entreprise de Gianbeppi Fortis se développe dans l'installation de parcs solaires et de bornes de recharge pour véhicules électriques.

Marge. En dépit de la contraction de l'activité, Solutions30 est parvenu l'an dernier à dégager une marge d'Ebitda en hausse de 40 points de base à 7,5%... Mais à cause des charges de restructuration, des amortissements et des frais financiers, le résultat net s'est établi à -15,8 Millions d'Euros. La situation financière est convenable avec une dette nette qui représente moins de 1 fois l'Ebitda. Le programme assigné aux équipes pour les prochains exercices consiste à rester concentrer sur la marge et la génération de cash. Solutions30 ne s'interdit pas de procéder à des acquisitions mais elles seront ciblées et de taille réduite.

Déploiement. Progressivement, la situation du champion européen du déploiement des nouvelles technologies tend à s'améliorer. Alors que le cours de bourse a déjà rebondi de belle manière au cours des derniers mois, la valorisation boursière de Solutions30 demeure attractive. Pour des revenus annuels qui tournent autour de 1 Milliard d'Euros, le titre ne vaut que 175 ME.

La file des experts

entre

"( ouverture vers 1.40 , puis descente vers 1.23 pour clôturer à l'équilibre)"

qui semble bien mauvais

et la Marmotte qui nous prédisait le dégel

on est bien !

J'ai placé des ordres PEA et CTO à 1.666 , plus trop de cash à mettre dessus .

Si le cours actuel est à 1.5€ environ , c'est pour cette raison. Mais d'ici 2 ans , l'investissement peut s'avérer intéressant. Il est sur qu'on assistera à un.beau yoyo demain, entre disons 1.23 et 1.5 €

( ouverture vers 1.40 , puis descente vers 1.23 pour clôturer à l'équilibre)

On a une amélioration du FCF , parait que c'est bien le FCF , j'avais commencé le visionnage d'une video youtube là dessus en me mettant au lit , mais je me suis endormi avant la fin . J'aurais quand même préféré un RN positif , mais bon , de ce que je comprends c'est que la boite a une activité à présent rentable , et qui devrait l'être encore plus , mais doit encore assumer des charges qui nous valent un RN négatif .

On verra demain , mais j'ai idée qu'on va faire un gros écart en intraday

Ça reste clairement dans le rouge malgré les promesses…

Résultats de l’exercice 2024

Poursuite de la remontée des marges et forte amélioration de la génération de trésorerie

Pertinence de la stratégie de sélectivité mise en œuvre en 2024 en faveur des marges

Nouvelle année de forte amélioration de la marge d’EBITDA ajusté: 7,5 % en 2024, en hausse de 40 points de base par rapport à 2023
Légère progression de l’EBITDA ajusté, à 75,1 M€ malgré un chiffre d’affaires en baisse de -5,8 %
Poursuite du redressement du Résultat net part du Groupe: -15,8 M€ en 2024, comparé à -22,7 M€ en 2023
Résultat net part du Groupe ajusté de l’amortissement des relations clientèles: -6,0 M€, comparé à -12,9 M€ en 2023

Dynamique soutenue dans les relais de croissance rentable du Groupe

Confirmation du fort potentiel de l’Allemagne: croissance de +33,6 %, marge d’EBITDA ajusté relutive pour le Groupe
Expansion de l’activité Energy: croissance de +28,5 %, dont +52,0 % en France, porté par un développement accéléré dans le photovoltaïque

Forte amélioration de la génération de trésorerie, structure financière solide

Free cash flow net: 5,9 M€, comparé à -17,0 M€ en 2023
Dette bancaire nette: 0,8 M€ à fin 2024
Dette bancaire refinancée avec succès en novembre 2024 pour 120 M€

En bonne voie pour atteindre les objectifs 2026

Triplement du chiffre d’affaires en Allemagne par rapport à 2023
Triplement du chiffre d’affaires dans l’énergie en France par rapport à 2023
Marge d’EBITDA ajustée supérieure à 10% dans les 3 principales zones géographiques du Groupe: Benelux, France, Allemagne

2024 n’a pas été l’année du grand rebond pour Solutions 30, mais celle d’un tournant stratégique maîtrisé. En pleine transformation de son modèle, le groupe spécialisé dans les services technologiques affiche des résultats en demi-teinte mais encourageants. Un EBITDA en légère hausse (+0,7%), une marge opérationnelle repassée dans le vert et une nette amélioration de la perte nette (-15,8 M€ contre -22,7 M€ en 2023) marquent un point d'inflexion important dans un contexte pourtant délicat, avec un chiffre d'affaires global en repli de 5,8 %.

Le groupe affiche une volonté claire : privilégier la rentabilité à tout prix, quitte à réduire les volumes dans les marchés jugés saturés. Cette nouvelle orientation commence à porter ses fruits, notamment en France, où la marge d'EBITDA ajusté grimpe à 9,5 %, contre 8,8 % un an plus tôt. Un redressement notable alors que l’activité énergétique devient un pilier de croissance, représentant près de 30 % du chiffre d’affaires français au 4e trimestre. Et le meilleur est peut-être à venir : l’objectif est de tripler cette activité d’ici 2026, pour atteindre les 150 M€.

Rentabilité opérationnelle : un retour dans le vert malgré les turbulences

Après une année 2023 marquée par un résultat opérationnel négatif (-2,7 M€), 2024 signe un retour, certes timide, dans le vert, avec +0,6 M€. Un basculement obtenu malgré 13,4 M€ de charges exceptionnelles, liées en grande partie à des restructurations dans plusieurs pays (Espagne, Royaume-Uni, France). L’effort d’assainissement se voit également dans les amortissements liés aux relations clientèles, stables à 14,5 M€.

Ce retour à l’équilibre opérationnel traduit une gestion plus fine des ressources, avec des priorités redéfinies. Le groupe se montre sélectif dans ses contrats, surtout dans la connectivité, préférant désormais la qualité à la quantité. Résultat : une marge d’EBITDA ajustée consolidée de 7,5 %, en hausse de 40 points de base.

L’EBIT ajusté progresse quant à lui de 25,6 %, à 28,4 M€, soit une marge de 2,9 %. Si le résultat financier reste négatif à -14,7 M€, il pèse moins lourd dans les comptes consolidés qu’en 2023.

Endettement contenu, cap maintenu sur 2026

Les capitaux propres baissent de 16,5 M€, pour s’établir à 108,1 M€. La dette nette reste maîtrisée, à 0,8 M€, contre une trésorerie nette de 5,7 M€ un an plus tôt. Après application des normes IFRS 16, l’endettement net ressort à 73,8 M€, en recul par rapport à 2023.

Ces chiffres donnent une marge de manœuvre suffisante pour poursuivre l’ambitieux plan stratégique 2026, présenté lors du Capital Markets Day. L’objectif est de tripler le chiffre d’affaires en Allemagne et dans l’énergie en France, tout en atteignant une marge d’EBITDA ajustée supérieure à 10 % dans les trois zones clés : France, Allemagne et Benelux.

L’énergie, moteur confirmé de croissance rentable

La bascule vers les services énergétiques s’impose désormais comme l’axe stratégique majeur pour Solutions 30. En France, ce segment affiche une croissance fulgurante, au point de devenir l’un des trois piliers du chiffre d’affaires. L’essor des énergies renouvelables offre au groupe des perspectives solides et pérennes, sur un marché en mutation.

Comme l’explique Gianbeppi Fortis, Président du Directoire : « Nous avons mené d'importantes transformations en 2024, tant dans notre organisation que dans notre portefeuille d'activités. Nous abordons 2025 sur des bases solides, avec une confiance renouvelée dans les fondamentaux du Groupe ».