VusionGroup - Résultats 2023 : Forte amélioration de la rentabilité

On a été PH que le TDST à 144.6. Donc hausse encore vers 148.30 soit +1,8 % de plus !

TDM: Rappel, le TDST DAY est à 144.60.

Si, on ne fait que le friser, tangenter, sans le violer; Gare à la baisse!

Si on le dépasse ce jour ou le suivant, on pourra aller plus haut !

AbcBourse donne un PER de plus de 100.

Un de vous deux n’est pas bon 🤔

https://www.abcbourse.com/analyses/chiffres/VUp

Mon point sur la valorisation du dossier et le risque boursier…

On a donc Hors revalorisation des BSA 51,5 Md'€ de RN 2023 pour un capital de 15 952 600 titres et un RN 2023 de 79,6 Md'€ avec revalorisation des BSA

Le BNPA de l'activité seule pour 2023 est donc 3,22 €.

Le BNPA de l'activité + revalorisation des BSA pour 2023 est donc 4,99 €.

Au cours de clôture d'hier soir à publication annuelle de 128,40 €,

• Le PER issu du RN de l'activité seule est de 39,87

• Le PER issu du RN de l'activité + revalorisation des BSA est de 25,73

Le dividende proposé de 0,30 € nous donne un rendement de 0,23%

Concernant la valeur comptable des titres :

• Les Actifs net 2023 sont estimé à 14,80 € (ZB)

• Les Actifs net 2023 sont estimé à 19,20 € (ZB)

• Valeur comptable par action (dern. trim.) : 18,37 $ soit entre 16,53 et 16,90 € suivant le niveau de conversion du $ (Estimation Ya'hoo Ph'inance)

Bref, on survalorise largement les actifs nets 2023 à environ x9. Ce qui montre une large exagération spéculative.

Pour 2024, il faut bien avoir conscience que le titre va devoir quasi doubler son revenu net d'activité pour compenser la plus value des BSA et si le cours baisse, les BAS génèreront automatiquement de la moins value en résultat financier.

Ce qu'il faut encore avoir à l'esprit, c'est que la BPI a donc bien été envoyé en sauveur des cours car la figure graphique graphique que j'avais diagnostiqué comme étant un "diamant baissier" aurait un effet redoutable sur les comptes en entrainant pas le fond la revalorisation des BSA du S1 / 2023.

L'arrivée providentielle de la BPI au rang d'actionnaire a donc bien sauvé les comptes annuels d'une purge extrême car une chute vers 100 € aurait été largement préjudiciable aux comptes annuels en générant une perte nette sur la valorisation des BSA au lieu du solde positif constaté dans la publication.

Pour 2024, on marche donc sur des charbons ardents et à l'image de Soitec que certains portaient aux nues, je pense que raisonnable il faudra bien redescendre sur terre.

Je guettais les 120€. Raté, caramba ! 🙄

Oh oui !

A plus de 100, il est … pharaonique 🙄

Son PER est très au dessus du PER de la branche, non ?

Ça devrait bien booster ! 😊

…mais on a parfois des surprises.

Je viens de relire le communiqué pour voir que finalement les BSA ont revalorisés 2 fois...

C'est vraiment pas très clair ces histoires de BSA… ça fait vraiment tour de passe-passe.

Je note : "Résultat financier

Le résultat financier de l'année 2023 est un produit de 43,0 M€. Comme dans les comptes du 1er semestre 2023, le résultat financier en norme IFRS intègre l'effet de la revalorisation de la juste valeur des bons de souscription (BSA) accordés, sous conditions d'exercice, à Walmart. La juste valeur de ces BSA avait été initialement évaluée à 163M€ à la date de leur attribution, début juin 2023. Tenant notamment compte de l'évolution du cours de Bourse de VusionGroup, la juste valeur de ces BSA a été évaluée à 115 M€ au 31/12/2023 et la variation entre ces 2 valeurs, soit 48,6 M€ est comptabilisée en produit financier.

Hormis ce retraitement IFRS sans effet sur la trésorerie, les charges financières nettes s'établissent à -5,6 M€ contre -6,1 M€ en 2022 soit une réduction de -7%. Elles se répartissent entre le coût de l'endettement financier pour -11,4 M€, le solde étant principalement constitué des effets nets des gains et pertes de change pour +5,8 M€. "

Et donc mon raisonnement du dessous est en partie erronée.

Message complété le 28/03/2024 09:02:31 par son auteur.

Donc la contribution des BSA :
• De 76,4 Md'€ fait passer le résultat net de 15,1 à 91,5 Md'€ au 1er semestre 2023
• De 48,6 Md'€ ( - 27,8 Md'€) fait passer le résultat net de 51,5 à 79,6 Md'€ sur l'année 2023.

Soit au final un recul du résultat net annuel entre le S1 / 2023 et le RN 2023 de -11,9 Md'€.

Si j'ai bonne mémoire…

Je note :

"• Résultat net de 79,6 M€ en hausse de +328%
Le résultat net de VusionGroup en 2023 a atteint 79,6 M€. Le résultat net ajusté1 s'établit à 34,6 M€ contre 18,6 M€ en 2022 soit une croissance de +87% sur la période.

Et donc sans la revalorisation des BSA au premier semestre 2023 d'une valeur de 76,3 Md'€, le résultat net ajusté serait de -41,7 Md'€.

Ce qui est loin des +338% affichés

Et au passage le résultat net économique qu'on nous donnait à voir premier semestre a disparu…

https://www.abcbourse.com/forums/msg1026767_ses-imagotag-forte-amelioration-des-resultats-et-cash-flow-positif-a

Je devrais pas être le seul à l'avoir vu… D'où aussi la montée au capital de la BPI pour soutenir le bazar…

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Interrogation écrite : avez-bien compris les chiffres ? et surtout avez-vous bonne mémoire ?

Ça pourrait être chaud patate demain, mais pas comme certains nous bourrent le mou depuis des mois…