Présentation
Développé par Marc Chaikin, le "chaikin money flow" se différencie des indicateurs de momentum par le fait qu’il combine les prix et les volumes alors que la plupart des indicateurs de momentum n’utilisent que les prix dans leurs calculs. Le chaikin money flow permet de visualiser plus clairement la pression vendeuse ou acheteuse.
Cet oscillateur est construit à partir de la ligne accumulation/distribution qui compare le cours de clôture par rapport au range (variation) le plus haut ou le plus bas de la période donnée. Ensuite, il confronte le résultat obtenu avec le volume total de la période.
L’indicateur sera ainsi positif si les cours ont clôturé régulièrement près de leur plus haut (pression acheteuse) et négatif si à l’inverse les cours ont clôturé près de leur plus bas (pression vendeuse).
Utilisation
Le chaikin money flow émet généralement un signal d’achat lorsqu’il devient positif, et à l’inverse un signal de vente lorsqu’il devient négatif.
Il permet également de confirmer un changement de tendance, ou d’inciter à la prudence lorsqu’une tendance semble se retourner alors que l’indicateur n’a pas changé de signe (positif ou négatif).
Enfin, les divergences entre le chaikin money flow et les cours sont de bons indicateurs pour prévoir un prochain retournement de tendance.
Ici, divergence haussière suivi d’un changement de signe de l’indicateur qui devient positif.
Calcul
Le chaikin money flow s’utilise généralement avec 21 périodes.
Conclusion
Le Chaikin Money Flow se différencie des indicateurs de momentum par l’intégration des volumes dans ses calculs. C’est un indicateur efficace pour anticiper un retournement de tendance.
Cependant, il est conseillé de s’en servir accompagné d’autres indicateurs de base tels que les moyennes mobiles ou la MACD. En effet, le Chaikin Money Flow ne reflète pas directement les mouvements de prix quotidiens (ou hebdomadaires selon le choix des périodes), et peut ainsi induire en erreur lors de certains mouvements de cours. Par exemple, il aura tendance à partir dans la direction inverse des prix lors de l’ouverture d’un important gap.
Une variante, l'Oscillateur de Chaikin
Présentation
Créé par l’analyste Marc Chaikin, l’oscillateur de Chaikin (CO) est une sorte de « sismographe » des marchés financiers. Là où le Chaikin Money Flow mesure l’état des flux entrants ou sortants, l’oscillateur va plus loin : il observe leur accélération ou leur ralentissement. En d’autres termes, il ne s’intéresse pas seulement à savoir si les acheteurs ou les vendeurs dominent, mais surtout à la vitesse avec laquelle cette domination évolue. L’indicateur oscille autour de zéro, devenant positif lorsque la pression acheteuse prend de l’élan, et négatif quand la pression vendeuse s’impose.
Comment le calculer ?
Le point de départ reste l’Accumulation/Distribution Line (ADL), construite à partir du volume et de la position de la clôture dans la fourchette de prix quotidienne. Sur cette ligne, deux moyennes mobiles exponentielles sont appliquées : une courte (par exemple 3 périodes) et une plus longue (souvent 10 périodes). La soustraction de la première par la seconde donne l’oscillateur. Simple dans la forme, mais redoutablement efficace dans l’interprétation.
On calcule d’abord, pour chaque période, le Money Flow Multiplier (MFM) et le Money Flow Volume (MFV) :
- MFM =
((Clôture − Bas) − (Haut − Clôture)) / (Haut − Bas)(siHaut = Bas, MFM = 0) - MFV =
MFM × Volume
L’ADL est la somme cumulée des MFV : ADL(t) = ADL(t−1) + MFV(t).
Enfin, l’oscillateur : CO = EMAcourt(ADL) − EMAlong(ADL). Un paramétrage courant est (3, 10).
Lecture et interprétation
Lorsque l’oscillateur franchit au-dessus de zéro, cela signifie que la force acheteuse accélère. À l’inverse, un passage en territoire négatif trahit un regain de pression vendeuse. Mais la vraie richesse de l’indicateur réside dans les divergences : si les cours inscrivent de nouveaux sommets alors que l’oscillateur reste en retrait, cela peut signaler un essoufflement de la tendance. L’inverse est vrai en bas de cycle, quand le CO se redresse avant les prix : un signe de reprise potentielle.
CMF ou Oscillateur ?
Le Chaikin Money Flow (CMF) donne une vision « statique » de l’état des flux sur une période donnée. L’oscillateur, lui, fournit une lecture « dynamique » en mettant en lumière les variations de rythme. Les deux se complètent : le CMF comme baromètre, l’oscillateur comme radar d’accélérations ou de ralentissements.
Bonnes pratiques
Comme toujours en analyse technique, l’oscillateur de Chaikin n’est pas un outil magique. Il révèle des signaux d’alerte ou de confirmation, mais doit être combiné avec d’autres indicateurs (RSI, MACD) ou avec l’étude des graphiques eux-mêmes. Utilisé avec discernement, il devient un allié précieux pour repérer les moments où la psychologie du marché bascule, parfois bien avant que les prix n’en donnent une lecture évidente.
Repères rapides
- CO > 0 et en hausse : pression acheteuse en accélération.
- CO < 0 et en baisse : pression vendeuse qui gagne en intensité.
- Divergences prix/CO : signaux d’essoufflement ou de retournement.
