TotalEnergies : toujours généreux avec ses actionnaires, il augmente le dividende

Après avoir atteint un palier à 50,80 euros en décembre dernier, l'action TotalEnergies a totalement inversé la vapeur et repart maintenant depuis plusieurs semaines dans une séquence haussière. En fin d'année dernière, lors de notre dernière analyse de TotalEnergies, nous avions mis en avant un point d'entrée à l'achat intéressant en dessous de 52 €.

Depuis, le scénario s'est déroulé exactement comme nous l'attendions avec une réaction des investisseurs qui sont repassés à l'achat sur un dossier qui reste chroniquement sous valorisé par rapport à ses fondamentaux. Si les résultats du quatrième trimestre 2024 ont marqué le pas notamment en raison de la baisse des prix du pétrole et des marges de raffinage, ils sont néanmoins supérieurs aux attentes. Le groupe se montre par ailleurs toujours aussi généreux avec ses actionnaires puisqu'il propose un dividende de 3,22 euros par action ce qui représente tout de même une hausse de 7 % par rapport à l'an dernier.

Sur la séquence en cours, nous visons un premier objectif de 60 € qui permettra d'équilibrer les risques alors que l'exercice 2025, notamment sur les marchés du gaz, devrait rester sous tension.

Forces de TotalEnergies

• Diversification énergétique : TotalEnergies ne se limite plus uniquement aux hydrocarbures et investit massivement dans les énergies renouvelables, notamment le solaire et l’éolien. Cette diversification lui permet de s’adapter aux transitions énergétiques et de réduire sa dépendance aux énergies fossiles.

• Présence mondiale et intégration verticale : La société est implantée dans plus de 130 pays et contrôle l’ensemble de la chaîne de valeur, de l’exploration à la distribution. Cette intégration lui confère une résilience importante face aux fluctuations des marchés.

• Dividendes attractifs et politique de retour aux actionnaires : TotalEnergies est reconnue pour sa politique généreuse en matière de dividendes, avec un rendement souvent supérieur à la moyenne du secteur, ce qui attire les investisseurs à la recherche de revenus réguliers.

Faiblesses de TotalEnergies

• Dépendance aux hydrocarbures et aux fluctuations des prix du pétrole : Malgré sa transition vers les énergies renouvelables, une grande partie de son chiffre d’affaires reste encore tributaire du pétrole et du gaz, ce qui l’expose à la volatilité des prix et aux cycles économiques défavorables.

• Pression réglementaire et risques ESG : Les préoccupations environnementales et les réglementations de plus en plus strictes pèsent sur ses activités fossiles. L’entreprise doit faire face à des risques juridiques et réputationnels liés aux émissions de CO₂ et aux controverses écologiques.

• Investissements lourds et transition coûteuse : La mutation vers une énergie plus verte nécessite des investissements colossaux, ce qui peut peser sur la rentabilité à court et moyen terme. Les marchés financiers pourraient être prudents face aux coûts de cette transformation et aux incertitudes liées à son succès.

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