Depuis le printemps dernier, l'action de la Société Générale évolue avec beaucoup de nervosité et une grosse volatilité, notamment dans les phases baissières.
Comme on le constate sur le graphique ci-dessus, le cours de bourse de la banque française a évolué avec une tendance de fond baissière, entrecoupée de petites phases de rebond à l'intérieur de couloirs de tendance tracés en vert. Entre chaque phase, on constate un lourd décrochage du titre qui survient généralement sans prévenir et qui ne permet même pas de mettre de stops de protection tant les variations sont importantes.
La configuration de marché est hélas celle là et il est bien difficile de se fier au moindre support technique. Sur l'aspect plus fondamental, et nous le répétons depuis plusieurs mois, la valorisation du groupe bancaire est vraiment très faible. Ce n'est certes pas un cas isolé sur la place parisienne puisque les autres établissements ne se payent guère plus chers mais il y a quand même une décote importante sur les banques qui ont bien du mal à séduire les investisseurs.
Dans la phase technique actuelle, nous resterons à l'écart et ne reviendrons sur le dossier qu'à la faveur d'une opportunité d'exagération baissière. Ce serait le cas notamment en cas de retour sur les 20 €, une occasion que nous mettrions à profit pour repasser à l'achat sur le dossier en minimisant la prise de risque.
Forces de la Société Générale
-
Diversification géographique : Présente sur de nombreux marchés internationaux, la banque bénéficie d'une diversification de ses revenus et peut compenser les baisses de performance dans certains pays par des gains dans d'autres.
-
Innovation digitale : Société Générale a investi dans la digitalisation, notamment avec des plateformes et services bancaires en ligne qui lui permettent de mieux répondre aux besoins des clients modernes et de réduire ses coûts opérationnels.
-
Positionnement solide dans la banque de financement et d'investissement : La banque dispose d'une expertise reconnue dans ce domaine, avec des parts de marché significatives dans plusieurs segments comme le financement d'infrastructures ou les produits dérivés.
Faiblesses de la Société Générale
-
Exposition à des risques géopolitiques et économiques : En raison de sa présence sur des marchés volatils, notamment en Europe de l'Est et en Afrique, elle est sensible aux chocs géopolitiques et macroéconomiques dans ces régions.
-
Rentabilité inférieure à celle de certains concurrents : Malgré sa taille, la Société Générale a parfois du mal à atteindre les mêmes niveaux de rentabilité que des banques plus efficaces en termes de gestion de coûts et d'allocation de capital.
-
Risques judiciaires et réglementaires : Comme beaucoup de grandes banques, elle a fait face à des amendes et à des enquêtes pour diverses infractions, ce qui peut peser sur sa réputation et entraîner des coûts supplémentaires.
© www.abcbourse.com
