Pernod Ricard : un double-top d'école sur le géant des spiritueux

Depuis un an et demi, Pernod Ricard est ancré dans une lourde tendance baissière qui a vu sa capitalisation fondre comme neige au soleil car elle a été quasiment divisée par deux depuis son record historique à 218 € par action.

L'évolution de l'action est une illustration parfaite de la figure dite en "double top" et de ses implications. Ce "double top" a consisté à réaliser deux pics sur une zone de résistance (le "top" historique) avant de partir en correction. Au niveau du premier support moyen terme on pouvait tracer une ligne de cou et reporter l'amplitude de la baisse précédente pour obtenir l'objectif de baisse terminale. C'est exactement ce qui s'est passé avec le retour vers la zone de support des 120-123 euros.

À ce stade, sur la partie technique, on peut considérer que le titre a réalisé l'essentiel de sa correction. Alors évidemment en parallèle il y a aussi des raisons fondamentales comme les soucis en Asie, des phénomènes de stockage et des perspectives qui ne sont pas très claires dans un environnement de consommation prudent.

Néanmoins là aussi, compte tenu du profil financier de Pernod Ricard, nous estimons que la correction intègre de nombreux éléments négatifs et s'avère même un peu sévère. À nos yeux, nous sommes aujourd'hui dans une zone d'achat moyen terme.

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