Si vous êtes actionnaire de longue date, une entreprise peut, à un moment du cycle boursier, opter en faveur d'un split de l'action, un peu comme si on coupait une tarte aux pommes en plusieurs parts. Que l'on divise par 3,5 ou 8 parts, elle reste toujours la même tarte.
Cette opération financière a des conséquences directes sur le cours de l'action, mais elle reflète généralement le résultat de bonnes nouvelles au sujet des fondamentaux de l'entreprise. Nous allons expliquer pourquoi les entreprises y ont recours, comment cela fonctionne, et ce que l'actionnaire peut y gagner. Mais juste avant d'attaquer de front, voyons en quoi consiste la split d'une action.
Qu'est-ce qu'un split d'une action ?
Le split d'une action est une opération financière qui implique à diviser le nombre de titres en circulation en plusieurs nouvelles actions, sans que l'actionnaire subisse une dilution de la valeur totale de ses titres. La capitalisation boursière à la date de l'opération, reste la même, mais en fonction de la proportion du split, vous détiendrez un plus grand nombre de titres.
Par exemple, si un actionnaire possède 30 actions de l'entreprise AX, chacune d'une valeur de 30 €, et que l'entreprise annonce un split de 2 pour 1, il détiendra alors 60 actions, chacune d'une valeur de 15 €. La valeur totale de ses actions restera la même. Et supposons que l'entreprise AX distribue un dividende de 2€/action, ce dernier sera à 1€/action après le split.
Bien que le split soit simple à comprendre mathématiquement, il trouve son intérêt en tant qu'indicateur révélateur des fondamentaux de l'entreprise et d'attractivité pour les nouveaux actionnaires.
Les intérêts d'un split pour l'entreprise
L'annonce d'un split est une décision mûrement réfléchie par l'entreprise. Elle intervient souvent, lorsque le cours de l'action est perché autour de ses plus hauts historiques. Non seulement, le cours devient plus accessible, facilitant l'achat de titres dans le but d'élargir la base d'investisseurs. Mais en plus, la liquidité de l'action s'améliore, rendant les échanges de titres plus flexibles.
Aux yeux des analystes, la division du cours de l'action est perçue comme un signe de confiance de la part du management que l'entreprise, qui croit que l'entreprise sera capable de générer des bénéfices et de la croissance dans les années à venir. Enfin, cette opération qui augmente le nombre de titres en circulation, met fin à la polémique des rachats d'actions.
Une recette gagnante pour l'actionnaire ?
D’après une étude de l’Université Columbia aux États-Unis, les splits d’actions sont souvent suivis de performances positives, marquées par des hausses de bénéfices notables. Les exemples abondent : en 2022, les splits de 20:1 de Google et d’Amazon ont attiré l’attention des investisseurs, et auparavant, Coca-Cola en 2012 avec un ratio de 2:1, ou plus récemment Walmart avec un ratio de 3:1, ont suivi le même chemin. Ce type de scission semble également influer sur les perspectives des analystes, qui ajustent souvent leurs prévisions de bénéfices à la hausse après de telles opérations.
En somme, l’histoire tend à favoriser les entreprises qui se scindent. Cependant, gardons en tête que, malgré l’attrait d’un split, ce sont avant tout les fondamentaux à long terme d’une entreprise qui valident ou non le prix de ses actions. Que l’entreprise décide de fractionner ses actions ou non, ce sont ses résultats qui feront foi.
Imaginez un moment charnière où une action, suite à un split, pourrait voir sa place menacer dans un indice boursier. Si un tel événement peut effectivement impacter son inclusion, il ouvre aussi la porte à des opportunités. Au minimum, c'est un signal qui mérite toute votre attention.
Conclusion
Tout comme une tarte aux pommes reste une tarte aux pommes, peu importe comment on la découpe, le split d'une action ne modifie en rien les fondamentaux d'une entreprise. Il s’agit simplement d’une opération technique qui augmente le nombre de titres en circulation sans changer la situation des actionnaires actuels.
Cela dit, le split d'une action peut séduire de nouveaux investisseurs, en rendant l'action plus accessible et en améliorant sa liquidité. Bien que ces opérations soient souvent bien perçues par le marché, gardez à l'esprit que la valeur d’une entreprise repose, sur le long terme, sur ses performances fondamentales.
Si vous envisagez d'investir dans une action sur le point d’être fractionnée, basez votre décision sur les perspectives de croissance futures et la santé financière globale de l'entreprise, tout en vous assurant qu'elles sont en adéquation avec vos objectifs d'investissement.
