Si je devais confesser une obsession personnelle, je dois avouer que ce serait la question : déflation ou hyper inflation ? J'enrage de ne pas avoir d'opinion tranchée sur le sujet.
En effet, nous avons rarement été bloqué dans une absence aussi forte de visibilité. J'en veux pour preuve le graphique de la chute des prix US ci-dessous.
Pour être précis, il faut remonter à 1937 pour une confrontation avec un
risque déflationniste aussi fort. J'envie toutes les générations suivantes qui
ont vécu tranquille d'esprit en se disant que l'inflation serait présente
l'année prochaine.
Certains souriront devant la futilité de la question. Pourtant, les enjeux
financiers sont énormes. Des dizaines de millions d'occidentaux porteront un
fardeau financier assommant si la déflation l'emporte ne serait-ce que quelques
années. Il faut comprendre qu'en matière de placement, les options sont
diamétralement opposées entre inflation et déflation. La personne qui se trompe
sur le scénario économique final a la quasi assurance de se faire délester de
20, 30, 50% de sa mise...
Actuellement, la déflation a les meilleures probabilités comme le montre le
graphique ci-dessus. Il faut donc attendre, caché derrière les produits
monétaires et la gestion alternative directionnelle. Difficile de miser sur une
entreprise nouvelle, de s'engager dans un projet long terme, de créer
économiquement des concepts. C'est frustrant. L'oisiveté n'apporte pas le
bonheur de la création...
D'autant qu'à la moindre alerte de la perte de contrôle de la situation
monétaire, pour être plus précis, d'une propagation de l'immense masse monétaire
nouvellement créée à l'économie réelle, il faut tout lâcher et foncer vers les
matières premières, pétrole en tête.
Je ne vois pas l'immense majorité des épargnants français adopter un tel
comportement. Chacun continuera à acheter un peu d'immobilier et un peu
d'actions dans le cadre de l'assurance vie ou du PEA (les deux meilleurs choix
depuis 1980, pourquoi changer les choses qui marchent ?), deux classes d'actifs
qui les plumeront sans état d'âme car totalement inadaptées à un contexte de
dépression / déflation ou hyperinflation.
