Air France - KLM : la compagnie est un ascenseur émotionnel pour les actionnaires

Les actionnaires d'Air France KLM ont vécu de véritables montagnes russes depuis le début de l'année avec une volatilité record sur l'action de la compagnie aérienne.

Dans le sillage de la publication d'un quatrième trimestre 2024 meilleur que prévu et de perspectives rassurantes, le titre s'est envolé au-delà des 12 € dans un énorme mouvement spéculatif. Hélas, cela devait être un feu de paille car depuis la valeur a abandonné quasiment tous ses gains en reculant à l'instant de 35 % par rapport à son pic du mois de mars.

Le seuil psychologique des huit euros a été enfoncé et dans l'ambiance alourdie par les tarifs douaniers américains, la valeur ne parvient toujours pas à se stabiliser. Les volumes de transactions ne sont pourtant pas très importants, un signe qu'il s'agit juste de quelques spéculateurs qui ont gonflé la bulle avant de se délester. Sur le fond, les bons éléments publiés il y a quelques mois sont toujours là même si on peut s'attendre désormais à un ralentissement économique compte-tenu de la guerre commerciale qui s'ouvre.

Il n'y a pas spécialement de zone technique de support sur les niveaux actuels mais on peut considérer qu'en dessous de huit euros nous rentrons dans la zone d'achat sur Air France.

Forces de Air France

- Air France bénéficie d’une forte notoriété à l’échelle internationale, ce qui en fait un acteur incontournable du transport aérien européen et mondial. Cette reconnaissance lui permet d’attirer une clientèle fidèle, notamment dans les segments premium et affaires.

- La compagnie est intégrée au sein du groupe Air France-KLM et de l’alliance SkyTeam, ce qui lui offre un réseau mondial étendu, des synergies opérationnelles, et des accords de partage de code qui renforcent son attractivité pour les passagers en correspondance.

- Air France s’est engagée dans une modernisation de sa flotte avec des avions plus économes en carburant, ce qui améliore son efficacité opérationnelle et réduit ses émissions de CO₂, un atout stratégique à long terme face aux exigences environnementales croissantes.

Faiblesses de Air France

- La rentabilité d’Air France est historiquement plus faible que celle de certains concurrents, en raison de coûts d’exploitation élevés, notamment liés à la structure sociale française et à des tensions récurrentes avec les syndicats.

- La forte exposition au marché européen, très concurrentiel et sensible aux low-cost, limite sa capacité à dégager des marges importantes, surtout sur les lignes court et moyen-courriers.

- La dépendance aux prix du carburant, aux variations de la demande mondiale et aux événements géopolitiques ou sanitaires rend son modèle économique particulièrement vulnérable aux chocs exogènes, ce qui augmente les risques pour les investisseurs.

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