| Nous avons appris que les moyennes
mobiles permettent de détecter de visu les changements en cours,
souvent plus finement que les puissantes lignes de tendance. Mais
on peut rester circonspects sur cette histoire d'angle entre des
MM différentes. Il faut donc un outil qui aide à visualiser ce
croisement et même qui essaie de détecter plus tôt encore un
changement. Cet outil s'appelle MACD, abréviation de Moving
Average Convergence Divergence dû à Gerald Appel, publicateur de
"Systems and Forecasts". Revenons encore au titre IBM
dont vous connaissez les astuces de détection par les lignes de
tendance et par les moyennes mobiles. Abordons le maintenant sous l'angle
"MACD".
La MACD est simplement la
différence entre deux Moyennes Mobiles Exponentielles de période
différente. On emploie couramment les périodes de 12 et 26 jours pour
ces MME (E pour Exponentielle dont la formule est MME= fermeture du
jour*0.09+MM de la veille * 0.91).
Sur la figure, la MACD est la courbe tracée en violet qui reflète donc
la différence d'une Moyennes Mobiles Exponentielles sur 12 jours avec
une autre sur 26 jours, d'où son codage dans la littérature:
MACD(e12,e26).
Cette MACD reflétant une différence, elle passera par zéro chaque
fois que ces deux MME seront égales. La droite horizontale violette
représente cette ligne zéro où la MACD est nulle.
Pourquoi Les Moyennes Mobiles employées sont exponentielles? Pour
donner plus d'importance aux cours récents dans la courbe, donc lui
donner un dynamisme plus sensible aux changements. |
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Comment se sert-on de la MACD? Le moyen défini par son inventeur est de
lui associer une Moyenne Mobile Exponentielle un peu plus courte que
nous appellerons ligne de signal. Ici en pointillé blanc, il
s'agit de la MME9 utilisant la MACD comme source de calcul (moyenne sur
9 jours de la MACD). Bien simplement, on visualise les points où la
MACD(e26,e12) coupe sa ligne de signal, la MME9.
Lorsque la MACD traverse à la hausse la ligne pointillée de
signal, on a un signal d'achat. Dans l'exemple, le point 1 (flèche
rouge) vous montre ce croisement de la ligne violette (MACD) avec le
pointillé noir (MME9). Si l'on n'utilise la MACD que dans son
utilisation traditionnelle, il faut acheter la valeur à ce moment-là.
Vous avez compris le croisement inverse: il montre donc un point de
vente. Le point 2 montre le percement de la MME9 par la MACD, qui
indique de vendre la valeur. Dans ce cas, IBM a tendance à baisser dans
une phase dite de consolidation.
Voici ce qui fait le succès de la MACD: le signal arrive encore plus
tôt que la détection par croisement des MMA20 et MMA50 de la
dernière leçon. Mais cela en fait aussi le danger, car retenez bien
que plus un indicateur signale tôt, plus il a tendance à se tromper.
Il faut donc travailler la MACD avec d'autres artifices pour confirmer
sa validité.
On constate également que plus la MACD s'éloigne de sa ligne de signal
ET de la ligne zéro, plus la tendance en cours est forte. Ce qui
signifie que si vous êtes placés à la hausse sur la valeur depuis le
croisement au point 1, vous pouvez laisser courir, même si une
hésitation se forme momentanément dans les cours. En effet, ces
hésitations ne sont que les imitations de celles que l'on voit plus à
gauche courant août.
L'inverse est ce qui va nous servir à détecter un changement de
tendance, c'est-à-dire que lorsque la MACD va se rapprocher de sa ligne
de signal, c'est qu'il y a un basculement qui se prépare. Le 6 et le 20
novembre, le rapprochement de la MACD avec sa ligne de signal prévient
qu'il pourrait y avoir un prochain changement de tendance. Ces creux
sont typiques de l'alerte qu'envoie la MACD. Dans notre cas, la
charnière se situe exactement début décembre, au point 2. La MACD a
changé de sens plus nettement, se rapproche de sa ligne de signal
pendant plusieurs séances et coupe franchement sa ligne de signal.
Mieux vaut sortir rapidement que brûler tout-à-coup le bénéfice
acquis.
Une règle de validation vient s'ajouter à cette règle de base.
Regardez les barres verticales journalières blanches, juste au dessus
des mois. Elles servent à compter facilement les jours de cotation.
Lors du croisement de la MACD avec sa MME9, on ne rentrera que si la
MACD et la MME9 ont été du même côté pendant un minimum de 14
séances que l'on compte à l'envers en comptant le jour du
croisement. Ce minimum permet de s'assurer que l'on était dans une
situation suffisamment stable pour que le croisement de la MACD avec sa
ligne de signal ait du sens.
Notre cas précis ne compte que 8 barres en remontant depuis le point 1
vers la gauche. Il n'est en principe pas valide! Cependant, le rallye
haussier a été quand même spectaculaire. Cela signifie que la MACD
doit être confirmée par d'autres indicateurs. Si on se réfère à la
leçon 1, la rupture de la résistance signalée sur la figure est un
bon indicateur, mais tardif au point de constituer à lui seul un
indicateur signifiant la poursuite de la hausse. Le croisement des MMA (leçon
2) arrive plus tôt et confirme la probabilité de hausse.
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