(CercleFinance.com) - Credit Suisse réaffirme son opinion 'sous-performance' sur Vivendi et abaisse son objectif de cours de 16,6 à 15,2 euros, après la publication des résultats annuels de la maison-mère d'Universal Music Group (UMG) et de Canal+, la semaine dernière.

Cette publication inférieure aux attentes, ainsi que l'objectif d'un EBITDA en croissance de 25% en 2017 (contre 29% attendu par Credit Suisse), amènent le bureau d'études à abaisser significativement ses prévisions pour Vivendi (-9% sur le BPA de 2017).

S'il se déclare encouragé par l'amélioration de la marge d'EBITA d'UMG en 2016 (+60 points de base) l'analyste note que l'EBITA de Canal+ a manqué de 27% le consensus, et ce malgré des économies de coûts plus importantes qu'anticipé.

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