(CercleFinance.com) - Virbac s'adjuge 5,3% à près de 115 euros, salué pour un chiffre d'affaires trimestriel supérieur aux attentes, en croissance de 26,1% à 154 millions d'euros. par comparaison, Oddo tablait sur 143 millions d'euros.

Cette hausse d'activité du fabricant de médicaments vétérinaires combine une croissance interne de 13% à l'apport des gammes acquises auprès de Pfizer en Australie début 2010 et à la baisse de l'euro. 'Ce niveau de croissance donne un signal très positif sur les marges' juge Oddo.

L'activité, soutenue dans l'ensemble des zones géographiques, a toujours été portée par le segment des animaux de compagnie en Europe et aux Etats-Unis et par celui des animaux d'élevage dans les autres régions du monde (pays émergents, Australie). Certains marchés ont également bénéficié sur la période d'un effet de stockage de la distribution en anticipation de hausses tarifaires à venir.

Sur les neuf premiers mois, la croissance des ventes à taux de change comparables ressort à +18,9% (+17,4% en animaux de compagnie et +20,1% en animaux d'élevage) dont +6,1% hors effet de l'acquisition australienne.

Au vu de la bonne performance enregistrée à fin septembre, Virbac estime que son estimation d'une croissance de CA de 8 à 10% à périmètre et changes identiques devrait être sensiblement dépassée.

Oddo revoit par conséquent ses prévisions de CA d'environ 4%, et sa séquence de résultat opérationnel courant d'environ 10%. Il conserve son opinion 'accumuler' et son objectif de cours passe de 107 à 120 euros.

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