(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note de 'surperformance' sur le titre Veolia, avec un objectif de cours relevé de 43,4 à 45,3 euros afin d'intégrer la stratégie de croissance à 2027.
'Nos estimations sont en cohérence avec la trajectoire stratégique du groupe à l'horizon 2027, à savoir un TMVA de l'EBITDA compris entre 5% et 6%, supérieur au TMVA organique 2013/S1 24 de 4.1%', souligne le broker.
Le plan stratégique GreenUp repose sur trois métiers Boosters qui doivent connaitre une accélération graduelle et impliquer des rotations d'actifs.
Oddo BHF rapporte qu'un reprofilage relutif en termes de BPA, et sans conséquence sur la limite de levier, pourrait aussi intervenir par le biais de rachats de minoritaires des activités d'eau régulée Chili et US ainsi que des technologies de l'eau.
'Nous privilégions cette dernière option en symbiose avec la stratégie', indique le broker.
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