(AOF) - HSBC reste à l'Achat sur le titre Veolia en maintenant son objectif de cours à 37 euros. "L’acquisition minoritaire de WTS (Water Technologies & Solutions) est une bonne stratégie. Nous considérons cette acquisition de Veolia comme une étape logique, compte tenu des perspectives de croissance attrayantes de WTS", a souligné la banque. Veolia estime à 90 millions d'euros le nombre de synergies réalisées d'ici 2027, réparties à peu près à 50/50 entre les frais généraux et administratifs et les achats.
"Nous considérons ces synergies comme peu risquées compte tenu de la connaissance de l'actif par Veolia et pensons qu'il pourrait y avoir un potentiel de hausse, compte tenu du bon historique de l'entreprise en matière d'intégration de Suez", relève HSBC.
En outre, la banque a mis à jour ses estimations 2025 après la présentation des résultats de Veolia au premier trimestre 2025.
"Pour valoriser la société, nous appliquons une méthodologie DCF (discounted cash flow = flux de trésorerie actualisés) (75%), combinée à une approche de rendement de dividende (25%) pour arriver à un objectif de cours inchangé de 37 euros, impliquant une hausse d'environ 24%.
HSBC a maintenu sa recommandation d'achat car il pense que "Veolia offre une croissance structurelle et à faible risque dans les services environnementaux".
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