Vallourec: Oddo BHF confirme sa recommandation sur la valeur

(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note de 'surperformance' sur le titre Vallourec, avec un objectif de cours inchangé de 21 euros, alors que Vallourec tiendra son CMD (journée des investisseurs) le 12 septembre à Londres.

Il s'agira d'ailleurs du premier CMD depuis la restructuration financière de mi-2021 qui a vu l'entrée du fonds Apollo dans le capital (via la conversion de dettes en equity) comme actionnaire de référence (28.5% du capital) et l'arrivée d'un nouveau management.

'Pour rappel, Vallourec a pris la décision de lancer un processus de cession ou de fermeture de ses unités de production en Allemagne fin 2021', indique l'analyste qui indique que le désendettement s'accélère.

'Sur le T2 23, la dette nette ressort à 868 ME (vers 1 MdE à la fin du T1 23 et 2.2 MdE à fin 2020, avant la restructuration financière) et Vallourec table sur une poursuite du désendettement sur le S2 23', poursuit le broker.

Selon Oddo BHF, le groupe pourrait profiter de ce désendettement pour communiquer sur sa future politique de retour aux actionnaires, alors que Vallourec ne verse plus de dividende depuis près de 10 ans.

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