(CercleFinance.com) - Bernstein a dégradé mercredi son opinion sur Vallourec de 'performance en ligne' à 'sous-performance' avec un objectif de cours abaissé de 11 à deux euros.

Le courtier dit être arrivé à la conclusion que le plan de redressement engagé par le fabricant de tubes sans soudure se révélera 'insuffisant'.

'Le programme va générer moins de la moitié des économies prévues de 1,4 milliard d'euros', assène le broker, qui prévient que l'Ebitda du groupe devrait continuer de se détériorer jusqu'en 2017.

Bernstein - qui évoque des conclusions 'dévastatrices' - estime qu'une seconde augmentation de capital est nécessaire.

Dans l'attente de la présentation d'un éventuel nouveau plan stratégique, le professionnel dit recommander aux actionnaires de céder leurs parts avant le lancement de l'augmentation de capital et aux vendeurs d'accroître leurs positions 'short'.

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