(CercleFinance.com) - Suez Environnement affiche la plus forte performance du CAC40 avec un gain de 2,5% à 12,90 E. Le groupe a enregistré un Résultat Net Part du Groupe s'établit de 221 millions d'euros. La baisse par rapport au premier semestre 2010 (-42,8%) provient principalement des plus-values réalisées en 2010. Ce résultat est cependant supérieur aux estimations du consensus (184 ME).

Le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 7 376 millions d'euros au 30 juin 2011, en hausse brute de +11,8% (+779 ME) par rapport au 30 juin 2010. Ce chiffre est également supérieur aux attentes du marché (7 240 ME).

Le résultat brut d'exploitation est de 1 233 ME (+18,3%) légèrement supérieur aux estimations. Le Résultat Opérationnel Courant s'établit à 562 millions d'euros en croissance brute de +28,6% (+27,4% a changes constants).

Le groupe affiche une très belle performance de l'activité Eau avec un EBITDA de 584 ME. Les analystes s'attendaient à un chiffre de 525 ME. Suez Environnement a profité pour cette activité des synergies avec AGBAR. Dans l'activité à l'internationale, SEV a enregistré un repli de son EBITDA à 237 ME. Cette baisse est principalement liée aux conditions climatiques exceptionnelles sur le chantier de Melbourne.

La direction de Suez Environnement a confirmé ses objectifs annuels et de moyen terme.

' Sur les cours actuels, le titre Suez Environnement est valorisé 6,1 fois l'EBITDA 2011 et 5,7 fois 2012, ce qui est en ligne avec les niveaux de valorisation observés sur Veolia mais qui reste très inférieurs aux niveaux moyens historiques constatés de 7,5 fois l'EBITDA', indique les analystes d'Aurel BGC.

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