(CercleFinance.com) - À contre-courant, Suez Environnement s'inscrit en léger retrait de 0,4% à 15,1 euros, à la veille de la publication, avant ouverture de la Bourse, de ses résultats pour l'exercice 2010.

Il est vrai que Morgan Stanley est passé la semaine dernière de 'surpondérer' à 'pondérer en ligne' sur le titre (avec un objectif de cours relevé de 15,5 à 17 euros), estimant que la croissance dans l'industrie de l'eau et des déchets pourrait 'faire une pause'.

Selon lui, les prévisions du consensus en termes de bénéfices ne devraient pas être révisées à la hausse si la direction du groupe livre un message d''optimisme modéré', tel qu'attendu lors de la publication des résultats annuels.

Le broker indiquait que son retour à une opinion positive dépendrait notamment d'une amélioration visible de l'activité liée aux déchets, de la mise en oeuvre d'initiatives visant à accroître la rentabilité économique ou encore de dépenses d'investissement plus importantes.

Aurel-BGC pense pour sa part que Suez Environnement devrait publier des résultats annuels supérieurs aux objectifs du groupe, et réaffirme donc son opinion 'acheter' et son objectif de cours de 19 euros sur le titre.

Le bureau d'études attend ainsi des hausses du CA de 11,1% à 13.660 millions d'euros et de l'EBITDA de 11,8% à 2.303 millions. Le taux de marge sur RBE est attendu quasi stable à 16,9% (16,75% en 2009). Il table enfin sur un résultat net part du groupe de 585 millions.

Sur 2011, Aurel-BGC anticipe une hausse de l'EBITDA de 10,5% (consensus à 10%). 'À partir de 2011, Suez Environnement devrait bénéficier d'une diffusion plus homogène de la croissance européenne à travers les activités d'eau et de propreté', ajoute l'analyste.

Copyright © 2011 CercleFinance.com. Tous droits réservés.