(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' et relève sa valeur intrinsèque ('fair value') de 75 à 84 euros sur Soitec, au lendemain de résultats annuels 2018 globalement en ligne avec les attentes du broker.

Pour l'exercice 2019, le courtier adopte une position offensive pour les revenus, jugeant que des capacités installées supplémentaires imprévues à Bernin 1 et le lancement de Bernin 2 soutiendront une croissance bien au-dessus des 35% à changes constats attendus.

'Si le lancement de Bernin 2 et de Singapour devrait restreindre les marges et le free cash-flow à court terme, il devrait positionner le groupe pour une croissance forte en 2020 avec des marges améliorées vers l'objectif à long terme de Soitec', poursuit-il.

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