(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réitère sa recommandation 'achat' sur Seb et remonte sa valeur intrinsèque ('fair value') de 95 à 100 euros, au lendemain du point d'activité trimestriel du fabricant de petit électroménager.

En croissance de 9,7% à 1127 millions d'euros, le chiffre d'affaires s'est révélé en ligne avec le consensus de 1116 millions, et la croissance organique s'est établie à 7,8%, battant les attentes (+6,1%) grâce à des croissances à deux chiffres en Europe et en Asie Pacifique, ainsi qu'à des performances rassurantes en Russie et en Amérique Latine.

Bryan Garnier pointe aussi que le résultat opérationnel a atteint 116 millions d'euros, dépassant de 10% le consensus, et que Seb a relevé ses objectifs annuels, tablant désormais sur une croissance organique de plus de 7% et sur un résultat opérationnel 'significativement' supérieur à 400 millions d'euros.

En conséquence, l'intermédiaire financier relève ses estimations de résultat opérationnel pour Seb en 2015 et en 2016 de 3,5% en moyenne, entrainant dans son sillage sa valeur intrinsèque.

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