(CercleFinance.com) - Le titre Schneider Electric affiche ce mardi l'une des plus fortes baisses du CAC40 avec une perte de -3% à 97,20 E. La valeur a déjà perdu près de 6% en trois séances.

Morgan Stanley se dit préoccupé par les perspectives de marge trop optimistes du marché, un élément qui le dissuade de recommander les titres à l'achat.

Dans le sillage de la publication des comptes semestriels, Morgan Stanley estime en effet que l'atteinte d'une marge opérationnelle autour de 15% en 2011, n'est pas impossible, mais que l'objectif reste difficile à réaliser. Il prévoit pour sa part une marge de 14,6% sur l'exercice.

'S'il est vrai que Schneider demeure une société très bien gérée et que sa valorisation est séduisante, nous pensons que des risques de déceptions vis-à-vis des attentes existent pour les mois à venir', prévient l'intermédiaire.

' La dynamique de croissance est restée intacte au T2 mais la sous-estimation de la hausse des prix matières, la nécessité d'investir dans la croissance et l'impact dilutif des acquisitions ont largement gâché la fête, portant la marge EBITA ajustée à 13.7% au 1er semestre (cons. à 14.7%, Oddo à 13.8%) ' indique le bureau d'analyse Oddo.

' Nous révisons en baisse de 7.5% nos bénéfices par action 2011 et 2012. Nous ne voyons pas de catalyseurs à court terme (marché de la construction atone, effet de base plus difficile, mix négatif) et le titre se paie sur des multiples plus élevés que ceux du marché '.

Copyright © 2011 CercleFinance.com. Tous droits réservés.