(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note de 'surperformance' sur le titre Saint-Gobain, assortie d'un objectif de cours inchangé de 88 euros, après que Saint-Gobain a annoncé avoir conclu un accord définitif pour l'acquisition de FOSROC, acteur non coté dans la chimie de la construction pour un montant de 1 025 M$ (soit 960 ME) en cash.
'Notre business plan de l'acquisition par Saint-Gobain de FOSROC montre un ROCE 13.4% (2027) pour une VE/EBITDA de 6.3x en année 3 (coût de la dette à 4% et de synergies de coûts à 39 M$)', analyse le broker.
'Nous restons globalement convaincus que les changements des dernières années ne sont pas encore intégrés à leur juste valeur', ajoute l'analyste qui estime qu'à moins de 6.0x en VE/EBITDA 2024, Saint-Gobain présente 'un potentiel de rattrapage important'.
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