(CercleFinance.com) - Bryan Garnier dégrade sa recommandation sur Saint-Gobain de 'achat' à 'neutre' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 50 à 42 euros, au lendemain du point d'activité trimestriel du groupe de matériaux de construction.

A 9.966 millions d'euros, le chiffre d'affaires s'est révélé inférieur de 1,3% à l'attente du broker (10.097 millions) et la croissance en données comparables s'est montrée morose à +0,2% au troisième trimestre.

'La direction attendait clairement de meilleurs chiffres, grâce notamment à une base de comparaison plus facile en France. Ceci n'a pas été le cas et Saint-Gobain a réduit sa prévision annuelle avec un résultat d'exploitation attendu stable', souligne le courtier.

Bryan Garnier pointe aussi 'des propos très prudents concernant la France, avec jusqu'à présent absolument aucun impact positif des meilleures mises en chantier de logements et de la loi sur la transition énergétique'.

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