(CercleFinance.com) - Oddo réaffirme sa recommandation 'achat' sur Safran, assortie d'un objectif de cours de 56 euros, après la publication par le groupe de hautes technologies d'un résultat opérationnel 2014 supérieur de 1,5% au consensus, porté par les rechanges.

Le résultat opérationnel s'est en effet établi à 2.089 millions d'euros, en croissance de 17,4% (+11,2% en données comparables) alors qu'Oddo tablait sur 2.084 millions et que le consensus s'établissait à 2.058 millions.

Le bureau d'études met aussi en avant des perspectives 2015 rassurantes en ligne avec les attentes, avec une croissance du résultat opérationnel courant attendue légèrement au-dessus de 10% (contre +8,9% attendu par Oddo et +10% en consensus).

Les analystes notent toutefois que la conversion du free cash-flow est anticipée entre 35 et 45% (Oddo : 42%) et que 'Safran ne bénéficie pas de la faiblesse de l'euro compte tenu de sa couverture jusqu'en 2017'.

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