(CercleFinance.com) - Credit Suisse initie un suivi à 'sous-performance' sur Rexel, opinion assortie d'un objectif de cours fixé à 15 euros, dans une note consacrée au marché des équipements électriques basse tension.

Le bureau d'études voit dans ce marché 'une opportunité d'investissement attractive, tirée par une croissance plus rapide, une consolidation de marché, un caractère durable des marges et une faible concurrence sur les marchés émergents'.

Jugeant que les fournisseurs offrent davantage de potentiel de hausse que les distributeurs, Credit Suisse initie un suivi à 'sous-performance' sur Rexel, alors qu'il relève son opinion sur Legrand de 'neutre' à 'surperformance' avec un objectif de cours rehaussé de 44 à 57 euros.

'Après une progression de 21% de l'action Rexel depuis le début de l'année, (+8% en relatif), nous percevons un potentiel de baisse de 16% (par rapport à un objectif de cours de 15 euros)', souligne le bureau d'études.

Credit Suisse se dit plus prudent que le consensus sur les marges de Rexel en 2015 (tablant sur 4,8% contre 5% en consensus), car il s'attend à ce que 'le mix, les prix et le levier opérationnel demeurent des vents contraires cette année'.

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