Résultats du 1er semestre 2012 d’INSIDE Secure

Regulatory News:

INSIDE Secure (NYSE Euronext FR0010291245 - INSD.PA), acteur majeur des circuits intégrés et des logiciels embarqués pour les transactions sécurisées et les applications liées à la sécurité numérique, publie aujourd’hui ses résultats consolidés² pour 1^er semestre clos le 30 juin 2012.

Commentant ces résultats, Rémy de Tonnac, président du directoire d’INSIDE Secure, a déclaré : « Notre Groupe a enregistré un chiffre d’affaires en baisse sur la période, notamment impacté par l’évolution défavorable des ventes de terminaux mobiles de notre principal client sur l’activité NFC, Research In Motion (RIM). En conséquence, les résultats financiers du semestre s’en sont trouvés pénalisés. Dans ce contexte, nous restons concentrés sur le développement de produits prometteurs à forte valeur ajoutée, tels que l’élément sécurisé propriétaire ou le NFC Booster, dont l’impact positif sur nos ventes devrait se ressentir à partir du quatrième trimestre 2012. Nous confirmons également nos objectifs révisés annoncés le 25 mai dernier et maintenons nos efforts pour diversifier notre base clients et élargir nos marchés cibles, tout en veillant à la maîtrise de nos coûts opérationnels et à la préservation de notre trésorerie. »

¹ Certains indicateurs financiers liés aux résultats sont présentés sur une base ajustée telle que définie en du communiqué. Ces indicateurs doivent être considérés comme une information complémentaire, non substituable à toute autre mesure de performance opérationnelle et financière à caractère strictement comptable, telle que présentée dans les états financiers consolidés présentés en .

² Les états financiers consolidés semestriels au 30 juin 2012 ont été arrêtés par le directoire le 2 août 2012 et ont fait l’objet d’une revue limitée par les commissaires aux comptes.

A 28,2 millions de dollars, le chiffre d’affaires consolidé du 2^e trimestre de l’exercice 2012 ressort en baisse de 11% par rapport au 2^e trimestre 2011 et de 17% par rapport au 1^er trimestre 2012.

Après un 2^e semestre 2011 très dynamique, le chiffre d’affaires du 1^er semestre de l’exercice 2012, à 62,2 millions de dollars, est en baisse de 12% par rapport au 1^er semestre de l’exercice précédent (-10% en excluant l’activité progressivement arrêtée de vente de puces pour cartes SIM³).

³ Activité arrêtée par la société Atmel Corp. avant la cession de l’activité secure microcontroller solutions (SMS) à INSIDE Secure le 30 septembre 2010 (et indépendamment du processus de cession) et qui ne représente plus que des ventes résiduelles.

Résultat opérationnel ajusté

La marge brute ressort en baisse de 5,4 millions de dollars, s’expliquant à la fois par un chiffre d’affaires en décroissance et un mix produit moins favorable. La marge brute exprimée en pourcentage du chiffre d’affaires s’inscrit en baisse, à 23,3% sur les six premiers mois de 2012 par rapport à 2011, en raison principalement de :

• la montée en puissance du produit SecuRead®, qui a constitué l’essentiel des ventes du segment et qui intègre un élément sécurisé fourni par Infineon et sur lequel la marge brute du Groupe est donc moins importante. Le Groupe développe en parallèle son propre élément sécurisé dont la commercialisation est prévue au 4^e trimestre 2012 ;
• l’impact de l’absence de design wins sur l’activité paiement de SMS pendant la période au cours de laquelle Atmel Corp. a recherché un acquéreur pour cette activité, les ventes actuelles étant réalisées sur des produits plus matures à moindre.

Les charges d’exploitation sont globalement en hausse de 8,6% sur le 1^er semestre 2012 par rapport au 1^er semestre de 2011 et de 2,4% par rapport au 2^e semestre 2011. Les dépenses de recherche et développement ont augmenté de 17,9% durant le 1^er semestre 2012 et de 6,4% par rapport au 2^e semestre 2011. Les frais commerciaux et marketing, ainsi que les frais généraux et administratifs ont quant à eux baissé de 5,6% durant le 1^er semestre 2012 par rapport à la même période en 2011 (+ 2,8% par rapport au second semestre 2011).

L’évolution de la parité euro/dollar a eu un impact positif sur le résultat opérationnel du 1^er semestre de l’année 2012 (à taux de change constant, il aurait été dégradé d’environ 1,4 million de dollars), alors que l’impact de l’évolution du change sur le chiffre d’affaires demeure marginal (environ 1% à taux de change constant).

Le résultat opérationnel ajusté est passé d’une perte de 7,3 millions de dollars pour le 1^er semestre de 2011 et de 8,8 millions de dollars pour le 2^nd semestre 2011 à une perte 16,2 millions de dollars pour le 1^er semestre de 2012.

Résultat financier

Le résultat financier s’établit au 30 juin 2012 en perte à hauteur de 1,8 million de dollars, contre un profit de 2,7 millions de dollars au 30 juin 2011, l’écart provenant essentiellement de l’évolution de la parité EUR/USD. La perte de change réalisée sur le 1^er semestre 2012 s’explique principalement par l’impact de la réévaluation au taux de clôture des avoirs bancaires libellés en euros (provenant essentiellement de l’augmentation de capital concomitante à l’admission des titres de la Société sur le marché NYSE Euronext Paris en février 2012) générant une perte de change latente à la clôture au 30 juin 2012 de 1,3 million de dollars. Le taux de clôture EUR/USD au 30 juin 2011 avait été particulièrement favorable générant ainsi des gains de change latents à la clôture.

Résultat net

La perte nette ajustée est passée de 4,8 millions de dollars au 1^er semestre de 2011 et 9,8 millions de dollars pour le 2^nd semestre 2011 à 18,1 millions de dollars au 1^er semestre de 2012.

Le résultat net consolidé part du groupe (IFRS) au 1^er semestre de 2012 ressort en perte à hauteur de 21,1 millions de dollars et le résultat net par action à - 0,70 dollar (contre - 0,40 au 30 juin 2011).

Trésorerie

Depuis le 17 février 2012, les actions d’INSIDE Secure sont cotées sur le marché réglementé de NYSE Euronext à Paris. A cette occasion, le Groupe a réalisé une augmentation de capital de 98,7 millions de dollars (75,0 millions d’euros), déduction faite des dépenses et commissions liées à l’opération payées en 2012.

Au 30 juin 2012, le montant de la trésorerie disponible du Groupe s’élevait à 95,5 millions de dollars.

Mobile NFC

L’activité mobile NFC enregistre un chiffre d’affaires en hausse au 1^er semestre 2012 par rapport au 1^er semestre 2011 (+ 143%), mais en baisse par rapport au 2^nd semestre 2011 (soit -42%), période qui avait été portée par le renouvellement de la gamme de terminaux mobiles de RIM, principal client d’INSIDE Secure sur le segment NFC. Cette baisse s’explique notamment par la saisonnalité de l’activité, mais surtout par les ventes décevantes des terminaux mobiles Blackberry 7 de RIM, dont l’accélération inattendue des mauvaises performances impacte pleinement les ventes du Groupe.

Par ailleurs, la baisse du résultat opérationnel ajusté du segment mobile NFC s’explique principalement par l’accélération des frais de recherche et développement du Groupe en vue d’accompagner le développement de cette activité, et notamment la sortie de nouveaux produits à forte valeur ajoutée, tels que le NFC Booster ou un élément sécurisé propriétaire.

D’un point de vue opérationnel, la collaboration avec INTEL se poursuit, et consiste encore principalement à ce stade à fournir des blocs de propriété intellectuelle et de reference design. Au mois d’avril, Nokia a annoncé la sortie au début du 3^e trimestre 2012 d’un nouveau terminal Lumia 610 équipé de la technologie NFC, fournie par INSIDE Secure. Ce terminal est commercialisé depuis le mois de juillet et n’a donc pas eu d’impact sur le chiffre d’affaires du Groupe durant le 2^e trimestre 2012. Au mois de juin, le NFC Forum, association qui rassemble les principaux acteurs mondiaux de l’industrie, moteurs pour le déploiement du NFC, a récompensé l’excellence des produits d’INSIDE Secure en certifiant sa solution NFC MicroRead®, premier contrôleur NFC du marché à obtenir cette reconnaissance.

Enfin, le Groupe, qui entend tirer parti de sa position de pionnier et leader historique de la technologie NFC, a annoncé le 21 juin le lancement d’un programme de licence de brevets NFC avec France Brevets, premier fonds d'investissement spécialisé dans la promotion et la monétisation de brevets en Europe. Grâce à ce programme, géré par France Brevets, les brevets NFC d’INSIDE Secure seront mis à disposition des fabricants d’équipements concevant la prochaine génération de produits qui proposeront une large gamme de services tels que le paiement sans contact, les transports en commun, le contrôle d’accès, les programmes de fidélisation ou encore la billetterie. Le 19 juillet dernier, Orange a annoncé avoir rejoint ce programme en tant que partenaire stratégique en y apportant un portefeuille de brevets.

Sécurité numérique

Le chiffre d’affaires de ce segment ressort à 24,7 millions de dollars sur le 1^er semestre 2012, globalement conforme aux attentes. La baisse des ventes de modules sécurisés sur certaines opérations non récurrentes et de produits d’identification a été partiellement compensée par le gain de nouveaux clients, dans le domaine de la télévision à péage notamment. Le résultat opérationnel ajusté s’est établi à + 4,1 millions de dollars sur les six premiers mois de l’année 2012, soit 16,6% du chiffre d’affaires de ce segment.

Le Groupe poursuit ses investissements marketing et commerciaux afin d’élargir l’offre de produits et de solutions de sécurité numérique sur des marchés prometteurs (tels que la lutte contre la contrefaçon, le smart metering et le machine-to-machine).

Paiements sécurisés

Comme attendu, la division paiements sécurisés a enregistré un chiffre d’affaires en retrait par rapport à 2011. Cette situation s’explique par l’évolution du marché américain du paiement sans contact qui s’est retourné en 2011 dans l’attente de la migration vers un nouveau standard de type EMV, les émetteurs ne faisant plus que renouveler les portefeuilles de cartes de paiement sans contact existants et ayant cessé d’en déployer de nouveaux. En outre, les ventes de puces à contact pour le marché paiement de l’activité SMS (au standard EMV) poursuivent leur baisse en conséquence de l’absence de design wins pendant la période au cours de laquelle Atmel Corp. a recherché un acquéreur pour son activité SMS et dont les effets se sont fait sentir à partir du premier semestre 2011 et se poursuivent depuis.

Ainsi qu’annoncé précédemment, le Groupe a réalloué une partie des ressources de recherche et développement et commerciales sur le segment NFC et concentre ses efforts sur le développement d’une plateforme semi-conducteur afin d’être prêt pour se positionner sur le marché américain des paiements sécurisés lorsque la technologie de la carte à puce commencera à être déployée courant 2013. En conséquence, et ainsi qu’attendu, la perte opérationnelle ajustée de ce segment a été contenue à 2,4 millions de dollars sur les six premiers mois de l’année 2012, a été divisée par deux par rapport à la perte du 2^e semestre 2011 et réduite de 43% par rapport au 1^er semestre 2011.

Perspectives 2012

INSIDE Secure poursuit ses efforts pour consolider sa position de pionnier sur le marché du NFC et diversifier sa base de clients, tout en accélérant ses efforts d’innovation pour gagner des design wins avec des fabricants de terminaux mobiles de premier plan. A ce titre, le Groupe confirme notamment son objectif de réalisation des premières ventes de « NFC Booster » sur carte SIM au cours du 4^ème trimestre 2012. Il confirme également la commercialisation de son élément sécurisé propriétaire durant le 4^e trimestre 2012 et estime que l’impact sur la marge brute devrait pouvoir se faire sentir d’ici la fin du 3^e trimestre 2013.

INSIDE Secure confirme également ses objectifs révisés tels qu’annoncés le 25 mai dernier.

Conférence téléphonique

Les résultats du 1er semestre de l’année 2012 seront commentés lors d’une conférence téléphonique le 3 août 2012 à 8h30 (Paris). Elle sera accessible en composant l’un des numéros suivants : +33 1 70 77 09 47 (France), + 44 20 3367 9456 (Royaume-Uni) ou + 1 866 90 75 923 (USA).

La présentation sera disponible sur : . La diffusion audio de la présentation et de la séance des questions-réponses sera disponible sur Internet et en différé environ 3 heures après la fin de la présentation et pendant un an sur le site d’INSIDE Secure.

Calendrier financier

Le chiffre d’affaires du 3^e trimestre de l’année 2012 sera publié le 25 octobre 2012 (avant bourse).

INSIDE Secure annonce par ailleurs avoir ce jour mis à la disposition du public et déposé auprès de l'AMF son rapport financier semestriel au 30 juin 2012. Le rapport peut être consulté sur le site Internet de la société : (http://www.insidesecure.com/fre/Investisseurs/Documents-financiers).

A propos d’INSIDE Secure

INSIDE Secure (NYSE Euronext FR0010291245 - INSD.PA) est un acteur majeur des circuits intégrés et des logiciels embarqués pour les transactions sécurisées et les applications liées à la sécurité numérique. La technologie NFC, les paiements sécurisés, et les produits de sécurité numérique d’INSIDE Secure garantissent la sécurité d’une vaste gamme d’applications de gestion, de stockage et de transmission de l’information. Les clients de la société se retrouvent dans un large éventail de marchés incluant les paiements mobiles, les documents d’identification, le contrôle d’accès, le transport, la fabrication d’appareils électroniques, la télévision à péage et les opérateurs mobiles. Pour plus d’information, visitez www.insidesecure.com.

Avertissement relatif aux déclarations de nature prévisionnelle

Ce communiqué contient des déclarations de nature prévisionnelle concernant le groupe INSIDE Secure. Bien qu’INSIDE Secure estime qu’elles reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future du groupe, ses résultats réels pouvant ainsi différer significativement de ceux attendus en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes. Pour une description plus détaillée de ces derniers, il convient notamment de se référer au chapitre « facteurs de risques » du rapport financier annuel en date du 27 avril 2012 disponible sur www.insidesecure.com.

Annexe 1 -

Les tableaux suivants font partie des états financiers consolidés semestriels condensés, préparés conformément aux normes IFRS, qui figurent dans le rapport financier semestriel au 30 juin 2012 pouvant être consulté sur le site Internet de la société.

Annexe 2 -

Les indicateurs de performance à caractère non strictement comptables présentés dans le présent communiqué (résultat opérationnel ajusté et résultat net ajusté) sont définis ci-dessous. Ces indicateurs ne sont pas des agrégats définis par les normes IFRS, et ne constituent pas des éléments de mesure comptable de la performance financière du Groupe. Ils doivent être considérés comme une information complémentaire, non substituable à toute autre mesure de performance opérationnelle et financière à caractère strictement comptable, telle que présentée dans les états financiers consolidés du Groupe et leurs notes annexes. Le Groupe suit et entend suivre à l’avenir ces indicateurs car il estime qu’ils sont des mesures pertinentes de sa rentabilité opérationnelle courante et de la génération de ses flux de trésorerie opérationnels. Ces indicateurs peuvent ne pas être directement comparables à ceux d’autres sociétés qui pourraient avoir défini ou calculé de manière différente des indicateurs présentés pourtant sous la même dénomination.

Le résultat opérationnel ajusté est défini comme le résultat opérationnel avant (i) l’amortissement des actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises et des masques achetés via un regroupement d’entreprises, (ii) les éventuelles dépréciations des écarts d’acquisition, (iii) la charge comptable liée aux paiements fondés sur les actions et (iv) les coûts non récurrents liés aux restructurations et aux acquisitions réalisées par le Groupe.

Le résultat net ajusté est défini comme le résultat net avant (i) l’amortissement des actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises et des masques achetés via un regroupement d’entreprises, (ii) les éventuelles dépréciations des écarts d’acquisition, (iii) la charge comptable liée aux paiements fondés sur les actions et (iv) les coûts non récurrents aux restructurations et aux acquisitions réalisées par le Groupe et tient également compte de l’ajustement de la charge d’impôt reconnue au compte de résultat liée aux éléments retraités.

Les tableaux ci-dessous présentent la réconciliation entre les comptes de résultat consolidés et les agrégats financiers ajustés, tels que définis ci-dessus, pour les semestres clos les 30 juin 2011 et 2012 :