(CercleFinance.com) - Tout en maintenant sa recommandation 'acheter', Aurel BGC ajuste son objectif de cours sur Réalités de 10 à neuf euros après la publication des résultats semestriels de la société de promotion immobilière pour l'Ouest de la France.

A 2% du chiffre d'affaires, la marge opérationnelle ressort en dessous des attentes du bureau d'études (5% estimé). Celui-ci explique cette baisse de la rentabilité essentiellement par la hausse des charges de structure qui ont atteint 13,9% du chiffre d'affaires au premier semestre.

Afin de tenir compte de ce premier semestre ressorti en deçà de ses attentes, Aurel BGC a révisé à la baisse ses estimations : il attend à présent pour 2015 un résultat opérationnel de 1,7 million d'euros et un résultat net part du groupe de 0,9 million.

'Malgré une publication décevante, nous estimons que Réalités devrait être en mesure d'améliorer son niveau de rentabilité sur les prochains trimestres via notamment une plus grande internalisation de sa force vente', nuancent les analystes.

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