(CercleFinance.com) - Pierre & Vacances avance de 3,7% à 57,3 euros, porté par son entrée dans la liste de valeurs favorites 'Midcaps' de Gilbert Dupont, avec une opinion 'acheter' et un objectif de cours de 81,8 euros.

Selon le bureau d'études, un fort rebond de la marge opérationnel courante attendu cette année (exercice à fin septembre 2011) lié à une amélioration conjointe du pôle Tourisme et du pôle Immobilier devrait servir de catalyseur au titre.

Après un exercice 2009-10 particulièrement compliqué, l'analyste se dit confiant dans la capacité de Pierre & Vacances à restaurer sa MOC à un niveau de 4,2% en 2010-11, mettant en avant l'optimisation de la structure de coûts, l'élargissement de l'offre immobilière et, dans une moindre mesure, l'impact positif du CA additionnel en hébergement.

'Notre objectif de cours de 81,8 euros (+48,1%) peut paraître facialement ambitieux mais il ne résulte pas d'une modélisation basée sur des hypothèses agressives', indique le bureau d'études.

D'après lui, le marché devrait relativiser la piètre performance de 2009-10 lors de la prochaine publication le 2 décembre, et focaliser davantage son attention sur les perspectives affichées par le management.

Copyright © 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés.