(CercleFinance.com) - Dans le cadre d'une étude sectorielle consacrée aux équipementiers télécoms, Société générale (SG) a entamé à l'achat le suivi de l'action Nokia. La note souligne 'une capacité d'exécution exceptionnelle malgré des marchés finaux difficiles'. L'objectif de cours à 12 mois associé au conseil est fixé à 7,8 euros.

Les spécialistes de SG soulignent que les marges de la division Nokia Networks, soit 90% des ventes, 'se sont montrées remarquablement résilientes dans des marchés très compliqués en 2016, grâce à une impeccable mise en place des restructurations et à l'intégration très réussie d'Alcatel'.

En outre, estiment-ils encore, 'un bon départ en 2017 suggère que Nokia est en train de gagner des parts de marché, peut-être aux dépens de son grand concurrent Ericsson'.

Bref, Nokia est selon SG en mesure d'atteindre, voire même de dépasser l'objectif de marge assigné à Nokia Networks pour l'année. D'ici deux ans, un taux de marge opérationnelle de 13 à 14% semble à portée.

Sans oublier que Nokia a bien renégocié des contrats générateurs de trésorerie avec Apple, et que d'autres pourraient suivre.


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