Les Nouveaux Constructeurs - Résultats au 30 juin 2017

Regulatory News:

La société LES NOUVEAUX CONSTRUCTEURS (Paris:LNC), promoteur d’immobilier résidentiel et de bureaux, communique aujourd'hui ses résultats du 1^er semestre 2017. Les comptes du 1^er semestre 2017 ont été examinés par le conseil de surveillance qui s’est tenu le 22 septembre 2017. Les comptes ont été revus par les auditeurs dont le rapport a été émis le 25 septembre 2017.

Moïse Mitterrand, Président du Directoire, déclare :

« Au 1^er semestre 2017, l’activité commerciale Les Nouveaux Constructeurs continue sa progression grâce à une offre commerciale en croissance, et ce malgré un ralentissement des rythmes d’écoulement moyens. La hausse notable du chiffre d’affaires semestriel, permise par le niveau élevé du carnet de commandes fin 2016, contribue à l’amélioration des ratios de rentabilité du groupe, mais aussi à la progression de son besoin en fonds de roulement. Au cours des mois à venir, Les Nouveaux Constructeurs entend rester vigilant sur le rythme d’écoulement de ses programmes. »

CHIFFRE D’AFFAIRES

Au 1^er semestre 2017, le chiffre d’affaires consolidé de LNC s'établit à368,3 millions d’euros, en progression de 105 millions d’euros, soit +40%, par rapport au 1^er semestre 2016.

CHIFFRE D’AFFAIRES PAR SECTEUR OPÉRATIONNEL

En France, le chiffre d'affaires dégagé par l’immobilier résidentiel au cours du 1^er semestre 2017 s’établit à 258,5 millions d’euros, soit une hausse de 34% par rapport au 1^er semestre 2016. Celle-ci est liée à l’accroissement de l’activité commerciale et du carnet de commandes observé l’an dernier.

En Espagne, le chiffre d'affaires s'inscrit à 27,7 millions d'euros, contre 2,3 millions d’euros au 1^er semestre 2016. Ce chiffre d’affaires correspond à la livraison de 124 logements au 1^er semestre 2017, là où seulement 12 appartements avaient été achevés et livrés au 1^er semestre 2016.

En Allemagne, le chiffre d’affaires de Concept Bau s’établit à 27,4 millions d'euros, pour 47 logements livrés, contre 26,4 millions d’euros et 32 livraisons au 1^er semestre 2016.

Le chiffre d'affaires de Zapf s'élève à 37,2 millions d'euros, contre 33,5 millions d'euros au 1^er semestre 2016. Au cours du 1^er semestre 2017, Zapf a livré près de 6.450 garages.

Le chiffre d'affaires de l’Immobilier d’entreprise résulte essentiellement de l’avancement du chantier du siège social de CASDEN situé à Champs sur Marne.

ACTIVITÉ COMMERCIALE

Le montant total des réservations s'élève à 471 millions d’euros au 1^er semestre 2017, en progression de 19% par rapport au 1^er semestre 2016. Au cours de la période, les réservations ont porté sur 1 850 appartements et maisons, contre 1 591 au 1^er semestre 2016, soit +16% en volume.

MONTANT DES RÉSERVATIONS DE LOGEMENTS

En France, les réservations en immobilier résidentiel s’inscrivent à 399 millions d’euros, représentant 1 610 logements, contre 320 millions d’euros et 1 366 logements au 1^er semestre 2016, soit une hausse de 25% en valeur et de 18% en volume. Cette progression des ventes entre les deux périodes résulte principalement d’une croissance du nombre de programmes en commercialisation, avec 31 lancements commerciaux réalisés au 1^er semestre 2017, contre 23 au 1^er semestre 2016.

Les ventes aux particuliers représentent près de 91% des réservations, le solde de 9% étant constitué des ventes en bloc, principalement à des bailleurs sociaux. Au sein des ventes aux particuliers, les investisseurs individuels ont représenté 32% des ventes au détail du 1^er semestre 2017, au même niveau qu’en 2016.

En Espagne, les réservations s’élèvent à 55 millions d’euros, soit 211 unités vendues, contre 43 millions d’euros et 169 unités au 1^er semestre 2016. Cinq programmes ont été lancés en commercialisation en Espagne au 1^er semestre 2017.

En Allemagne, chezConcept Bau, les réservations s’élèvent à 17 millions d’euros, soit 29 unités vendues, contre 32 millions d’euros et 56 unités au 1^er semestre 2016, du fait d’une baisse des rythmes d’écoulement. Les ventes munichoises portent sur des logements à prix moyen unitaire élevé (proche de 600k€) du fait de leurs localisations centrales.

En Immobilier d’entreprise, aucun immeuble de bureaux n’a fait l’objet d’une réservation au 1^er semestre 2017.

CARNET DE COMMANDES

Au 30 juin 2017, le carnet de commandes s'élève à 1 234 millions d’euros, en hausse de 7% par rapport au 31 décembre 2016.

Sur la base du chiffre d’affaires résidentiel des douze derniers mois, le carnet de commandes résidentiel représente 19 mois d’activité, contre 20 mois à fin 2016.

CARNET DE COMMANDES

En France, le carnet de commandes de l'immobilier résidentiel progresse de 10% à 786 millions d'euros.

En Espagne, le carnet de commandes s’établit à 201 millions d'euros. Ce montant représente le prix de 860 logements réservés et non encore livrés.

En Allemagne, le carnet de commandes de Concept Bau s’établit à 125 millions d’euros, représentant le prix de 228 logements réservés et non encore livrés.

Le carnet de commandes de Zapf s’établit à 49 millions d'euros au 30 juin 2017, représentant environ 9 200 garages à livrer.

Le carnet de commandes de l’Immobilier d’entreprise représente le chiffre d’affaires non encore dégagé du programme « White » à Montrouge (en quote-part LNC de 20%), ainsi que celui des deux immeubles de Champs sur Marne.

PORTEFEUILLE FONCIER

Au 30 juin 2017, le portefeuille foncier LNC s'établit à 3 804 millions d'euros, en hausse de 7% par rapport à celui de fin 2016.

Le portefeuille foncier résidentiel s'inscrit à 3 622 millions d'euros au 30 juin 2017, contre 3 379 millions d'euros à fin 2016. Sur la base du chiffre d'affaires résidentiel des douze derniers mois, le portefeuille foncier représente environ 5 années d'activité, cet indicateur étant inchangé par rapport à son niveau de fin 2016.

PORTEFEUILLE FONCIER MAÎTRISÉ

En France, le portefeuille foncier résidentiel s'inscrit à 2 770 millions d'euros, en léger retrait de 3% par rapport au 31 décembre 2016. Il représente 14 230 logements, contre 14 561 logements au 31 décembre 2016.

En Espagne, le portefeuille foncier s’établit à 142 millions d'euros, contre 137 millions d'euros à fin 2016. Il représente 547 logements, contre 553 en début d'année.

En Allemagne, le portefeuille foncier de Concept Bau s'établit à 710 millions d'euros, soit 1 605 logements, contre 382 millions d’euros et 816 logements à fin 2016. Au 1^er semestre 2017, Concept Bau a maîtrisé deux importants terrains au nord de Munich, représentant ensemble près de 800 logements à vendre.

Le portefeuille foncier de l'Immobilier d'entreprise s'établit à 182 millions d'euros. Il représente le chiffre d’affaires potentiel de cinq programmes non encore vendus, dont trois sont situés dans la région de Marne la Vallée.

ELÉMENTS FINANCIERS

La marge brute passe de 66,8m€ au 1^er semestre 2016 à 95,4m€ au 1^er semestre 2017, représentant une hausse de 28,6m€. Cette progression est essentiellement liée à l’accroissement de 105m€ du chiffre d’affaires entre les deux périodes, le taux de marge brute moyen étant pour sa part globalement stable.

France Résidentiel: +16,9m€ Cette hausse de 38% de la marge brute, de semestre à semestre, résulte essentiellement d’un effet base (hausse du CA) pour +34%, et d’un effet marge (progression de la rentabilité moyenne des programmes dégageant du CA au 1^er semestre 2017) pour le solde, le taux de marge moyen s’inscrivant à 23,6% du CA, contre 22,9% au 1^er semestre 2016.

France IE: +1,1m€ Augmentation permise par la progression du chiffre d’affaires, la baisse du taux de marge brute moyen étant liée à une baisse de la rentabilité prévisionnelle du programme de Chatenay.

Espagne : +5,6m€ Augmentation liée à la progression du chiffre d’affaires, comme commenté précédemment.

Concept Bau : +4,2m€ A chiffre d’affaires quasiment stable, cette hausse de la marge est liée à la forte rentabilité du programme de « Bogenhausen » livré au premier semestre 2017, elle-même permise par l’achat de son foncier dans de bonnes conditions et par une évolution favorable des prix de vente depuis.

Zapf : +0,9€ Légère augmentation de la marge brute corrélée à la progression de 11% du chiffre d’affaires.

Le résultat opérationnel courant s’inscrit à 53m€ au 1^er semestre 2017, contre 26,4m€ au 1^er semestre 2016, en hausse de 26,6m€. Le ROC dégagé représente 14,4% du chiffre d’affaires, contre 10% au 1^er semestre 2016, progression permise par une meilleure absorption des coûts de structure. Tant au niveau du Groupe consolidé qu’à celui de chacune des implantations, l’évolution du ROC (+26,6m€) est étroitement corrélée à l’évolution de la marge brute (+28,6m€) décrite plus haut.

Malgré la hausse de l’endettement commentée plus bas, qui est compensée par une baisse des coûts d’emprunt moyen, le résultat financier est globalement stable à -2,1m€, contre -2,1m€ au 1^er semestre 2016.

S’agissant d’un arrêté semestriel, la charge d’impôt sur les bénéfices, assise sur le résultat avant impôt des activités poursuivies, est calculée sur la base d’un taux annuel moyen pondéré estimé à 34,1%, et s’élève à 16,8m€, contre 7m€ au 1^er semestre 2016.

Le résultat net part du groupe du 1^er semestre 2017 s’inscrit à +31,4m€, contre +13,1 m€ pour le 1^er semestre 2016, progression qui s’explique essentiellement par le surcroît de marge brute commenté plus haut, net de la charge d’impôt correspondante.

Lebesoin en fonds de roulement s’inscrit à 442,5m€ au 30 juin 2017, en progression de 26,2m€, soit +6%, par rapport au début de l’exercice, en particulier du fait de l’achat d’importants terrains en Allemagne.

Ladette nette s’élève à 135,8m€ au 30 juin 2017, en progression de 57,1m€ par rapport au 31 décembre 2016. Cette augmentation est imputable à la hausse du BFR évoquée ci-dessus, ainsi qu’à la distribution de dividendes intervenue en mai dernier. Au 30 juin 2017, les capitaux propres consolidés s'élèvent à 323,9m€, ce qui conduit à un ratio dette nette rapportée aux capitaux propres d’environ 42%.

PERSPECTIVES

Grâce à son carnet de commandes étoffé, Les Nouveaux Constructeurs dispose d'une bonne visibilité pour les semestres à venir, dans un contexte de marché encore favorable, quoiqu’en ralentissement. En France, marché stratégique où se concentre près de 80% du portefeuille foncier du groupe, Les Nouveaux Constructeurs entend poursuivre son développement commercial en restant vigilant sur l'adéquation de ses produits à la demande.

CALENDRIER DE COMMUNICATION FINANCIÈRE

• Activité commerciale et chiffre d’affaires 2017 : jeudi 1^er février 2018 (avant l'ouverture d’Euronext Paris)

LES NOUVEAUX CONSTRUCTEURS

Fondée par Olivier Mitterrand en 1972, la société est un acteur important de la promotion de logements neufs et de bureaux en France, en Espagne et en Allemagne. Depuis sa création, Les Nouveaux Constructeurs a livré près de 80.000 appartements et maisons individuelles, en France et à l’étranger. Sa présence dans huit des principales agglomérations françaises, ainsi que la qualité de ses programmes, ont permis à Les Nouveaux Constructeurs de devenir l’un des noms reconnus de la profession.

Les Nouveaux Constructeurs est coté sur Euronext Paris depuis 2006 (compartiment B - code "LNC" - ISIN : FR0004023208). Retrouvez tous les communiqués de presse de la société sur son site internet : http://www.lesnouveauxconstructeurs.fr/informations-financieres/communiques-de-presse.html.

ANNEXES

CHIFFRE D’AFFAIRES PAR PÔLE

PRIX UNITAIRES MOYENS DES RÉSERVATIONS - RÉSIDENTIEL

⁽¹⁾ y compris TVA de 20% ou 5,5% (2) y compris TVA Accession de 10% (3) pas de TVA

NOMBRE DE RÉSERVATIONS NETTES - RÉSIDENTIEL

SÉRIE DU CA DES RÉSERVATIONS NETTES DE LOGEMENTS PAR PÔLE PAR SEMESTRE

CARNET DE COMMANDES PAR SEMESTRE (en fin de période)

PORTEFEUILLE FONCIER - RÉSIDENTIEL

Hors immobilier d’entreprise

PORTEFEUILLE FONCIER PAR SEMESTRE (en fin de période)

AVERTISSEMENT

Les données, hypothèses et estimations sur lesquelles la société a pu raisonnablement se fonder pour déterminer ses objectifs sont susceptibles d’évoluer ou d’être modifiées en raison des incertitudes liées notamment à l’environnement économique, financier, concurrentiel, réglementaire et à la réalisation de programmes d’investissements et de cessions. En outre, il ne peut pas être exclu que certains risques décrits aux pages 123-130 du Rapport Financier Annuel 2016 puissent avoir un impact sur les activités de LNC SA et sa capacité à réaliser ses perspectives financières. La société ne prend aucun engagement ni ne donne aucune garantie sur la réalisation des objectifs et ne s’engage pas à publier ou communiquer d’éventuels rectificatifs ou mises à jour sur ces éléments sous réserve du respect des principes de l’information permanente prévus aux articles 221-1 et suivants du Règlement Général de l’AMF.

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDE

BILAN CONSOLIDE

TABLEAU CONSOLIDE DE VARIATION DE LA TRÉSORERIE