Les Nouveaux Constructeurs - Résultats 2011

Regulatory News:

La société LES NOUVEAUX CONSTRUCTEURS (Paris:LNC), promoteur spécialisé dans l’immobilier résidentiel, communique aujourd'hui ses résultats de l'exercice 2011. Les comptes de 2011, arrêtés par le Directoire, ont été contrôlés par le Conseil de Surveillance qui s’est tenu le 23 mars 2012. Les procédures d'audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification est en cours d'émission.

Olivier Mitterrand, Président du Directoire, déclare :

" En 2011, nous avonsenregistré un très bon niveau d'activité commerciale tout en améliorant sensiblement notre rentabilité opérationnelle.Nos ventes en France ont connu un fort dynamisme grâce à une offre commerciale étoffée, alimentée par de nombreux lancements de programmes.Nous avons rencontré d’importants succès dans les consultations foncièreset le portefeuille foncier, renforcé et renouvelé, a atteint aujourd'hui un niveau correspondant à notre objectif de développement. Au second semestre, les livraisons se sont bien déroulées en Espagne et en Allemagne, générant une contribution significative de ces deux paysà la rentabilité de LNC. En 2012, Les Nouveaux Constructeurs poursuivra le recentrage sur la France et restera particulièrement vigilant à la bonne adéquation de ses produits à la demande. "

CHIFFRE D’AFFAIRES

Au 31 décembre 2011, le chiffre d’affaires de LNC s'établit à524,1millions d’euros, sensiblement comparable à celui de 2010.

En France, le chiffre d'affaires de l’immobilier résidentiel s’établit à 266,1 millions d’euros, en retrait de 10% par rapport à celui de l'exercice précèdent. Ce recul est la conséquence de la baisse temporaire de la production technique de logements en 2011, elle-même liée au bas niveau du portefeuille foncier en 2009. Le promoteur toulousain Cabrita, consolidé depuis le 1^er août 2011, contribue à hauteur de 16 millions d’euros au chiffre d’affaires de l’exercice.

En Espagne, le chiffre d'affaires s'inscrit à 54,7 millions d'euros contre 42,2 millions d’euros en 2010. Cette hausse de 30% résulte principalement de la livraison en 2011 des deux premiers programmes madrilènes à prix maitrisés, représentant 114 appartements. Elle s'explique également par la vente en bloc effectuée par Premier España à un établissement bancaire, portant sur un terrain gelé d’une part, et 42 appartements achevés d’autre part, et contribuant au désendettement de la filiale à hauteur de 14 millions d'euros.

En Allemagne, le chiffre d’affaires 2011 de Concept Bau est en légère progression à 62,7 millions d'euros, la société ayant livré 149 logements en 2011, avec une forte proportion de produits à prix unitaires élevés, contre 183 unités en 2010.

Le chiffre d'affaires de Zapf progresse nettement et s'inscrit à 125,1 millions d'euros, contre 98,9 millions d'euros l'année précédente. En 2011, Zapf a livré 313 logements et 15 251 garages. Grâce à sa capacité de production récemment renforcée par l'acquisition des actifs d’Estelit, Zapf est clairement le leader du secteur des garages préfabriqués avec une part de marché de l’ordre de 20%.

En 2011, l’immobilier d’entreprise a enregistré un chiffre d'affaires limité en raison de la livraison en début d’année des deux contrats de promotion immobilière de Montevrain.

ACTIVITÉ COMMERCIALE

En 2011, le montant global des réservations s’établit à 821 millions d’euros, en hausse de 30% par rapport à 2010. Les réservations de logements ont augmenté de 21%, s’élevant à 753 millions d’euros, représentant 3 609 appartements et maisons.

En France, les réservations en immobilier résidentiel s’inscrivent à 505 millions d’euros, représentant 2 247 logements, en hausse de 23% en valeur et de 24% en volume par rapport à 2010.

Ainsi, en 2011, grâce aux succès rencontrés en développement foncier, LNC a réalisé 39lancements commerciaux de nouveaux programmes, contre 30 pour l’année 2010.

Les ventes aux particuliers représentent 83 % du total en valeur, les ventes en blocs, qui constituent le solde, étant essentiellement composées de ventes aux bailleurs sociaux. Ces ventes aux particuliers affichent une progression de 27 % dans un marché en retrait au cours de l’exercice, quoique bénéficiant au 4^ème trimestre de la réduction annoncée de l’avantage fiscal « Scellier ». La part des ventes aux investisseurs individuels a ainsi légèrement augmenté, représentant 57% des ventes au détail en 2011, contre 53% en 2010 et 55% en 2009. En 2011, le prix unitaire moyen des réservations est demeuré stable à 225k€.

En Espagne, la filiale comptait 10 programmes en commercialisation à fin 2011, contre 12 à fin 2010. Les réservations de 2011 s'élèvent à 44 millions d’euros (239 logements), contre 65 millions d’euros (314 logements) au cours de l’année 2010. Ces réservations se décomposent principalement en 159 appartements à prix maîtrisés et 42 logements achevés vendus en bloc à un établissement bancaire, le solde représentant l’écoulement au détail de stocks durs et de quelques logements libres vendus sur plan.

Au 31 décembre 2011, Premier España comptait 46 logements terminés invendus, contre 115 unités au 31 décembre 2010, et leur écoulement demeure toujours une des priorités de la filiale.

En Allemagne, les réservations enregistrées par Concept Bau progressent sensiblement grâce au dynamisme des ventes des programmes commercialisés dans la région de Munich. Elles s’élèvent à 100 millions d’euros contre 65 millions d’euros en 2010, et représentent 274 logements contre 147 unités en 2010.

Chez Zapf, les ventes de logements sont en légère hausse à 64 millions d’euros contre 56 millions d’euros en 2010, avec 401 logements réservés cette année contre 357 unités en 2010.

En Immobilier d’entreprise, l'immeuble de Boulogne, d’une surface utile de 6 650 m², a été vendu à un investisseur institutionnel au 4^ème trimestre 2011.

CARNET DE COMMANDES

Au 31 décembre 2011, le carnet de commandes est en forte progression à 784 millions d’euros contre 518 millions d'euros au 31 décembre 2010, soit +51%.

Le carnet de commandes résidentiel s’élève à 733 millions d’euros et représente, à ce niveau, 17 mois de chiffre d’affaires contre 12 mois à fin 2010.

En France, le carnet de commandes de l'immobilier résidentiel s'établit à 504 millions d'euros, en hausse de 52% par rapport au 31 décembre 2010. Cette forte progression s’explique essentiellement par le niveau élevé des réservations enregistré au cours du 4^ème trimestre 2011.

En Espagne, le carnet de commandes enregistre une baisse de 10% par rapport à fin décembre 2010, à la suite de l’important chiffre d’affaires dégagé au cours de l’exercice.

En Allemagne, le carnet de commandes total s'élève à 153 millions d’euros au 31 décembre 2011. Le carnet de commandes de Concept Bau progresse de 42% à 94 millions d’euros en raison de l'excédent de logements réservés par rapport à ceux livrés. Le carnet de commandes de Zapf atteint 59 millions d'euros, contre 49 millions d'euros à la fin de l'exercice précédent. Il se répartit à 60% pour l’activité construction et 40% pour l’activité garages.

L'Immobilier d'entreprise augmente fortement à 51 millions d'euros après la prise de commande du programme de Boulogne vendu à un investisseur institutionnel au 4^ème trimestre 2011.

PORTEFEUILLE FONCIER

Au 31 décembre 2011, le portefeuille foncier total de LNC s'élève à 1 441 millions d'euros. La part de la France dans ce portefeuille foncier s’élève à 85%. Le portefeuille foncier résidentiel s'inscrit à 1 301 millions d'euros, contre 1 002 millions d'euros fin 2010, et représente 6 945 logements contre 4 730 logements fin 2010. Sur la base du chiffre d’affaires résidentiel des douze derniers mois, il représente 2,5 années d’activité.

En France, le portefeuille foncier s'établit à 1 092 millions d'euro, en augmentation de 54% par rapport au 31 décembre 2010, grâce à la politique active mais néanmoins sélective en matière d'acquisitions foncières. Au 31 décembre 2011, il comporte 5 497 logements contre 3 525 logements un an plus tôt. Il a notamment bénéficié des succès en matière de consultations foncières dont, en particulier, le récent gain d'une consultation à Nanterre d'un important projet de 220 logements, composé de logements classiques, de logements étudiants et de commerces.

En Espagne, le portefeuille foncier continue de diminuer (- 28%) grâce à la poursuite de l’écoulement des stocks durs et des ventes de logements dans les programmes à prix maitrisés. Il représente 358 logements fin décembre 2011, contre 395 fin décembre 2010. Fin 2011, LNC comptait, en outre, 6 terrains gelés en Espagne.

En Allemagne, le portefeuille foncier de Concept Bau a sensiblement baissé s'établissant à 102 millions d'euros à fin décembre, contre 178 millions d'euros à fin décembre 2010. Il représente 260 logements contre 483 logements à fin décembre 2010. Cette baisse résulte principalement de l’expiration de la promesse de vente d'un terrain à Francfort, qui représentait 179 appartements.

A fin 2011, le portefeuille foncier de l’Immobilier d’entreprise est constitué par les programmes de Montrouge et de Chatenay-Malabry, actuellement en cours de lancement commercial.

ELÉMENTS FINANCIERS

• Compte de résultat

En 2011, la marge brute s'établit à 128,7 millions d'euros, en hausse de 17 % par rapport à l'exercice 2010 malgré un chiffre d'affaires en léger retrait. Le taux de marge brute s'établit à 24,6 % du chiffre d'affaires en progression de 4,2 points.

La marge brute se répartit géographiquement de la manière suivante :

En France, la marge brute de l'immobilier résidentiel augmente de 8,3 millions d'euros. Cette hausse significative est liée à l’amélioration de la rentabilité des affaires en production. Le taux de marge brute atteint ainsi 23,7% du chiffre d’affaires, contre 18,6% en 2010.

En Espagne : la marge brute s'inscrit à 7,9 millions d'euros soit 14,4% du CA, contre 22% du CA en 2010. Cette évolution résulte des ventes de 69 logements en "stocks durs" et d'un terrain gelé, très faiblement margées, et qui ont représenté environ 45% du chiffre d’affaires de l’année. En revanche, les deux programmes à prix maîtrisés livrés en 2011 ont permis de dégager des taux de marge de respectivement 27% et 36%.

En Allemagne, la marge brute de Concept Bau augmente de 1,7 millions d'euros. Cette évolution, positive résulte d’un chiffre d’affaires et d’un taux de marge en légère progression sur l'exercice.

Chez ZAPF, la marge brute progressede8,5 millions d'euros du fait de l'augmentation du chiffre d'affaires de 26,2 millions d'euros, et d’un taux de marge brute qui reste élevé, de l’ordre de 31%. Cette performance résulte de la forte pondération de l’activité Garages, traditionnellement la plus rentable, au sein du chiffre d’affaires 2011 de la filiale.

Le résultat opérationnel courant traduit l'amélioration des marges et s’inscrit à 29,9 millions d'euros en 2011, en hausse de 24% par rapport à 2010.

La marge opérationnelle courante progresse également pour s'établir à 5,7% du chiffres d'affaires, à comparer à 4,5% à la fin de l'exercice précédent.

Le résultat financier s'établit à - 6,4 millions d'euros, en amélioration de 2 millions d'euros par rapport à 2010, conséquence de la diminution de l'endettement brut moyen (141 millions d'euros contre 162 millions d'euros en 2011).

De ce fait, le résultat des activités avant impôt s'inscrit en hausse de 7,9 millions d'euros, soit une augmentation de 51 % par rapport à l'exercice 2010.

En 2011, l’impôt sur les bénéfices s’élève à 7,7 millions d'euros, soit 33% du résultat avant impôt, contre 0,2 million d'euros en 2010, année où la charge fiscale avait été particulièrement faible en raison d’importants produits d’impôt différé.

Le résultat net part du Groupe s'établit à 15,1 millions d'euros en 2011, au même niveau que le résultat de 2010, et représentant 1,04 euro par action.

• Structure du bilan

Au 31 décembre 2011, le besoin en fonds de roulement s'élève à 161 millions d'euros en hausse de 12,5 millions d'euros par rapport à 2010. Cette légère hausse est liée à la reconstitution du portefeuille foncier en France. En revanche, la vente de stocks en Espagne a permis la poursuite de la baisse du BFR dans ce pays.

Au 31 décembre 2011, LNC dispose d'une trésorerie nette de 29,3 millions d'euros contre 35,3 millions d'euros en 2010.

Au 31 décembre 2011, les capitaux propres consolidés s'élèvent à 208,3 millions d'euros, soit 13,66 euros par action, contre 196,3 millions d'euros au 31 décembre 2010. Les fonds propres des entités françaises représentent 79% du total des fonds propres consolidés à fin décembre 2011.

DIVIDENDE

Le Directoire proposera à l’Assemblée Générale des actionnaires qui se tiendra vendredi 25 mai 2012, la distribution d'un dividende de 0,50 euros par action.

EVÈNEMENTS RÉCENTS : CESSION DE L’ACTIVITÉ INDONESIENNE

Le 21 mars 2012, Les Nouveaux Constructeurs a procédé à la cession de sa filiale Premier-LNC-Singapore dont l’objet était de porter sa participation de 51% dans la société de promotion immobilière indonésienne Premier Qualitas Indonesia. Ces deux sociétés n'avaient pas d'incidence significative sur le résultat de la société et du groupe. Par cette transaction, LNC cesse d’intervenir en Indonésie, où elle ne conserve que quelques lots immobiliers non significatifs à finir de livrer, et logés dans son autre filiale en cours d’extinction, Premier Indonesia.

PERSPECTIVES

En 2011, Les Nouveaux Constructeurs a pu poursuivre ses efforts en termes de projets nouveaux, tout en demeurant très vigilant sur les critères d'acquisition de ces projets. Ainsi, notre offre commerciale s'est étoffée, et nos ventes de logements ont été dynamiques tout au long de l'année, en particulier au 4ème trimestre.

En France, la taille de notre carnet de commandes, la qualité de notre portefeuille foncier, ainsi que notre capacité à continuer à maitriser sélectivement des opportunités en immobilier d'entreprise, nous permettent d'envisager l'avenir avec confiance. En Allemagne aussi, notre activité et notre carnet de commandes ont substantiellement augmenté.

Les Nouveaux Constructeurs aborde l'exercice 2012 avec une bonne visibilité, tout en maintenant une grande sélectivité en matière de développement foncier et d'adéquation de ses produits à la demande. Nous entendons poursuivre notre recentrage sur la France dont le portefeuille foncier représente désormais 85 % du portefeuille total. Nous continuerons à nous développer dans les régions françaises à fort potentiel de croissance démographique bénéficiant d'une excellente dynamique immobilière.

CALENDRIER DE COMMUNICATION FINANCIÈRE

• Information financière du 1^er trimestre 2012 : jeudi 3 mai 2012 (avant l'ouverture de NYSE-Euronext Paris)

LES NOUVEAUX CONSTRUCTEURS

La société, fondée par Olivier Mitterrand, est un acteur important de la promotion de logements neufs et de bureaux, en France et dans deux pays européens.

Depuis 1972, Les Nouveaux Constructeurs a livré près de 60 000 appartements et maisons individuelles, en France et à l’étranger. Solidement implanté en France, sa présence dans six des principales agglomérations du pays, ainsi que la qualité de ses programmes ont permis à Les Nouveaux Constructeurs de devenir l’un des noms reconnus de la profession.

Les Nouveaux Constructeurs est coté sur NYSE-Euronext Paris, depuis le 16 novembre 2006 (compartiment C, code "LNC" - code ISIN : FR0004023208) et fait partie de l’indice SBF 250.

Retrouvez tous les communiqués de presse Les Nouveaux Constructeurs à l’adresse internet suivante : http://www.lesnouveauxconstructeurs.fr/fr/communiques

ANNEXES

AVERTISSEMENT

Les données, hypothèses et estimations sur lesquelles la société a pu raisonnablement se fonder pour déterminer ses objectifs sont susceptibles d’évoluer ou d’être modifiées en raison des incertitudes liées notamment à l’environnement économique, financier, concurrentiel, réglementaire et à la réalisation de programmes d’investissements et de cessions. En outre, il ne peut pas être exclu que certains risques décrits au chapitre 4 du document de base enregistré auprès de l’AMF sous le numéro I.06-155 puissent avoir un impact sur les activités de LNC SA et sa capacité à réaliser ses perspectives financières. Par ailleurs, la réalisation des objectifs suppose le succès de la stratégie commerciale de la société présentée au chapitre 6 du document de base. La société ne prend aucun engagement ni ne donne aucune garantie sur la réalisation des objectifs et ne s’engage pas à publier ou communiquer d’éventuels rectificatifs ou mises à jour sur ces éléments sous réserve du respect des principes de l’information permanente prévus aux articles 221-1 et suivants du Règlement Général de l’AMF.