(CercleFinance.com) - Au lendemain de la publication de résultats annuels 'supérieur à [ses] attentes', l'analyste Oddo indique maintenir sa recommandation Neutre, ainsi que son objectif de cours à 18,50 euros.

'Le groupe confirme sa guidance 2018/19 (...) mais ne communique aucun objectif de rentabilité. Nous ajustons légèrement à la hausse (~2% en moyenne) nos projections de ROC 2018/21 soit ~+10pb sur les marges. Nous continuons d'anticiper un léger levier sur la rentabilité en 2018/19 (poursuite des Opex en Espagne notamment) avant une hausse plus marquée en 2019/20 (+40pb yoy soit 3.7%e)', annonce Oddo.


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