(CercleFinance.com) - Oddo conserve sa recommandation 'achat' assortie d'un objectif de cours de 69 euros sur KBC, malgré des multiples de valorisation pour l'établissement bancaire belge supérieurs à la moyenne sectorielle.

Le bureau d'études note que KBC a réalisé un bénéfice net trimestriel de 721 millions d'euros contre un consensus de 590 millions, soutenu par la plus-value sur la cession de Visa Europe et par une performance opérationnelle proche des attentes.

'L'évolution des risques suggère qu'une remontée des provisions n'est pas d'actualité', estime l'analyste en charge du dossier, qui met aussi en avant une solvabilité en hausse et l'introduction d'un dividende intérimaire.

'Le niveau élevé de solvabilité et les bons résultats lors des stress tests laissent une marge de manoeuvre en termes de retour aux actionnaires et cela d'autant plus que la croissance en volume reste modeste par rapport à un ROE bien supérieur au coût du capital', poursuit-il.

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