(CercleFinance.com) - Fortis réaffirme son opinion 'Achat' et son objectif de cours de 46,5 euros sur Inditex, avant la publication des résultats trimestriels du groupe textile espagnol le 11 juin prochain.

Le broker ne s'attend pas à des surprises positives pour le premier trimestre 2008 (février à avril) et table sur une croissance organique de 1,5%, reflétant un mois d'avril difficile combinant des facteurs saisonniers, avec l'absence de Pâques, et le ralentissement du secteur.

En données publiées, la croissance des ventes d'Inditex devrait ressortir à +11%, avec une croissance de périmètre de 15% et un effet de change défavorable de 2%.

Fortis table sur une amélioration des marges brutes et d'EBITDA de 30 points de base, grâce à la maîtrise des coûts et aux effets de changes, ainsi qu'une hausse de 14% du résultat net.

' L'incertitude concernant les performances dans les premières semaines du deuxième trimestre est élevée, au regard des conditions météorologiques défavorables ' estime toutefois l'analyste.

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