(CercleFinance.com) - Le titre est en repli de 1,5% à la Bourse de Madrid suite à la publication des résultats de deuxième trimestre.

Invest Securities confirme son opinion 'achat' sur Inditex, mais ajuste son objectif de cours de 41 à 39 euros, dans le sillage d'estimations de BNA abaissées sur les trois prochaines années de -3,9%/-0,9%/-0,2% pour le groupe textile espagnol.

'Les résultats de deuxième trimestre publiés hier étaient en dessous des attentes à cause d'un effet devises négatif', note l'analyste, ajoutant que la croissance organique des ventes a subi un ralentissement attendu, mais ré-accélère au début du troisième trimestre.

Le bureau d'études reste toutefois à 'achat' en raison d'une perspective de croissance annuelle des résultats à deux chiffres à moyen terme, d'une forte génération de FCF à moyen terme en raison du cycle d'investissement, et d'une valorisation attractive.

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