Freelance.com dépasse le milliard d'euros de CA en 2024 mais prévient d'un ralentissement en 2025

Freelance.com a dépassé pour la première fois le milliard d’euros de chiffre d’affaires, atteignant 1 049,7 millions d’euros, en hausse de 22 %. Un exploit en apparence, surtout dans un contexte économique mondial toujours incertain. Pourtant, cette croissance cache une réalité plus contrastée. Car si les acquisitions boostent les volumes, la croissance organique plafonne à +1 %. Et pour 2025, le groupe préfère jouer la carte de la prudence.

La dynamique est portée par le marché français, en hausse de 33 %, tandis que l'international avance à petits pas (+1 %). Dans le détail, le portage salarial a souffert, surtout en fin d’année, quand les tensions économiques ont réduit les marges de manœuvre des entreprises clientes. En revanche, les activités d’intermédiation ont tenu le cap. Le tableau se complique lorsque l’on scrute les marges et la rentabilité : l’EBITDA progresse de 14 % à 33,6 M€, mais la marge chute de 3,4 % à 2,7 %. En cause, l’intégration encore inachevée des sociétés rachetées OpenWork, STA, Prium qui pèsent temporairement sur les performances.

Un chiffre d’affaires boosté, mais des signaux de ralentissement

Le résultat d’exploitation (REX) s’élève à 28,5 millions d’euros, en hausse de 9 %, tandis que le résultat net part du groupe bondit de 24 % à 18 M€. Une belle performance soutenue par des effets de change favorables et des éléments exceptionnels. Mais dans les faits, la marge opérationnelle reste fragile, en recul par rapport à 2023. Ce contraste illustre parfaitement l’ambivalence du moment : des revenus solides, mais une rentabilité compressée.

Le chiffre d’affaires pro forma, qui intègre sur 12 mois les contributions de Prium, monte à 1 090,3 M€, un indicateur plus fidèle de la puissance consolidée du groupe. Pourtant, cette expansion ne masque pas l’essentiel : la croissance purement organique reste anémique, aussi bien en France qu’à l’international, où deux trimestres positifs successifs permettent à peine de parler de stabilisation. 

Trésorerie en baisse, dividende maintenu : les arbitrages financiers

Autre indicateur à surveiller : la trésorerie disponible chute de 21 %, à 101,8 M€. Une baisse expliquée par les acquisitions, mais aussi par une réduction volontaire du recours à l’affacturage. Cette gestion prudente, voire conservatrice, illustre bien le virage stratégique du groupe : intégrer, consolider, plutôt que conquérir à tout prix. Dans cette logique, le conseil d’administration propose un dividende stable à 0,08 € par action, un signal de continuité envoyé aux actionnaires malgré les vents contraires.

L’année 2025 s’ouvre donc sur un climat d’incertitude. Freelance.com ne cache pas ses inquiétudes face à l’instabilité géopolitique et au manque de visibilité macroéconomique. Si l’intégration des nouvelles entités avance, les synergies attendues ne se sont pas encore totalement matérialisées. Et sans rebond économique net, la croissance organique pourrait rester atone. 

Perspectives 2025 : un virage stratégique sous surveillance

Loin des effets d’annonce, la direction de Freelance.com fait preuve d’un certain réalisme. En interne, les équipes travaillent à aligner les structures des entités rachetées, à homogénéiser les offres et à optimiser les systèmes d’information. Cette phase d’intégration, souvent sous-estimée, est pourtant cruciale pour transformer les acquisitions en leviers durables de croissance. Mais elle prend du temps — et coûte cher en ressources humaines comme en capital.

Le marché des talents indépendants reste porteur, mais les donneurs d’ordres serrent la vis. En 2025, l’enjeu pour Freelance.com ne sera pas d’atteindre des records de chiffre d’affaires, mais de démontrer sa capacité à générer de la valeur dans un environnement contraint. Plus que jamais, la rentabilité passe avant l’expansion. Un changement de tempo, mais pas de cap.

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